Technologie Micron (MU -1,79%) fait face à des vents contraires difficiles en ce moment grâce au ralentissement de l’industrie de la mémoire, mais cela n’a pas empêché le fabricant de puces de voir grand.
Le spécialiste de la mémoire a révélé le 4 octobre qu’il dépenserait 100 milliards de dollars au cours des deux prochaines décennies pour construire une méga usine de fabrication dans le nord de l’État de New York. Une fois terminé, ce serait la plus grande usine de semi-conducteurs aux États-Unis, et cela aiderait Micron à répondre à la demande croissante de puces mémoire à long terme. Micron prévoit de dépenser 20 milliards de dollars de cet investissement prévu d’ici la fin de cette décennie.
Si vous vous demandez comment profiter de La grosse folie de Micronne cherchez pas plus loin que Recherche Lam (LRCX -0,94%). Le fournisseur d’équipements pour semi-conducteurs pourrait bénéficier à long terme de l’ambitieux plan d’investissement de Micron. Voyons comment.
Lam Research se spécialise dans les équipements de fabrication de mémoire
Lam Research fabrique des équipements utilisés pour la fabrication de circuits intégrés, et la plupart de ses revenus proviennent de la fourniture de ces équipements aux fabricants de mémoires. Plus précisément, 54 % des revenus de Lam provenaient de l’activité mémoire au cours du trimestre qui s’est terminé en juin.
Cette forte dépendance vis-à-vis du secteur de la mémoire a été l’une des principales raisons de Les performances impressionnantes de Lam pendant le trimestre. Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,64 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté est passé de 8,09 $ par action au cours de la période de l’année précédente à 8,83 $ par action.
L’offre excédentaire dans l’industrie de la mémoire pèsera sur les performances de Lam à court terme, les fabricants réduisant leurs budgets d’investissement gérer le ralentissement. Cependant, les investisseurs ne devraient pas manquer la forêt pour les arbres – le marché de la mémoire devrait exploser à long terme, c’est précisément la raison pour laquelle Micron a présenté un plan d’investissement ambitieux.
Lam Research compte Micron comme l’un de ses “clients les plus importants”, avec d’autres acteurs de l’industrie de la mémoire tels que Samsung, SK Hynix et Kioxia. Lam ne communique pas exactement sur les revenus qu’il tire de la fourniture de son équipement à Micron. Mais les relations de la société avec les principaux fabricants de mémoire indiquent que ses offres sont cruciales pour Micron et d’autres.
Le grand plan de dépenses de Micron va donc être un catalyseur pour Lam Research à long terme. Mais ce n’est pas la seule raison d’acheter le stock. Micron estime que les marchés de la DRAM (mémoire dynamique à accès aléatoire) et de la mémoire flash NAND généreront ensemble des revenus combinés de 330 milliards de dollars d’ici 2030. Cela représenterait plus du double des revenus de 161 milliards de dollars de l’année dernière.
Pendant ce temps, des estimations tierces de la société d’études de marché Imarc Group brossent un tableau plus rose. L’entreprise voit le marché des puces mémoire générer 410 milliards de dollars de revenus d’ici 2027, contre 154 milliards de dollars l’an dernier. Il n’est pas surprenant de voir que le marché de la mémoire devrait décoller à long terme. Après tout, davantage de mémoire devrait être déployée dans une variété d’applications, allant des centres de données aux smartphones en passant par les voitures.
L’arrivée des smartphones 5G, par exemple, a conduit à une forte augmentation dans le contenu moyen de la mémoire par smartphone. Et les niveaux croissants d’automatisation pourraient entraîner une augmentation de 30 fois de la consommation de DRAM dans les véhicules, ainsi qu’une augmentation de 100 fois du déploiement de la NAND.
Ainsi, les fabricants de mémoires tels que Micron devront augmenter leurs investissements dans les équipements pour répondre à la croissance de la demande du marché final. Cela augure bien pour Lam Research, car l’annonce de Micron pourrait inciter d’autres acteurs du marché de la mémoire à agir et élargir l’opportunité adressable du premier.
Les investisseurs devront être patients
Les investissements de sociétés comme Micron dans la capacité de fabrication de mémoires ne rapporteront pas d’avantages immédiats à Lam Research. Nous avons vu que le marché de la mémoire est actuellement en situation d’offre excédentaire, c’est pourquoi les fabricants ont réduit leurs dépenses d’investissement.
C’est pourquoi les investisseurs devront être patients avec Lam Research, car l’opportunité du marché final prendra du temps à se matérialiser, et les turbulences à court terme dans l’industrie de la mémoire pourraient peser sur le cours de l’action de la société. Cependant, les investisseurs peuvent envisager d’accumuler des actions Lam si elles chutent davantage.
L’action se négocie actuellement à seulement 10,7 fois les bénéfices glissants et 9,3 fois les bénéfices à terme, de sorte que les investisseurs pourraient avoir la possibilité de l’acheter à une valorisation très bon marché grâce à la faiblesse du marché de la mémoire. Et Lam peut récompenser les investisseurs patients avec une belle rendement du dividende de 1,74 %, ce qui semble soutenable compte tenu de sa Le ratio de distribution de moins de 19 %.
Tout cela fait de Lam Research un pari idéal pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la croissance des dépenses de mémoire à long terme, mais ils doivent également être préparés à la volatilité à court terme du titre.
Chauhan dur n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Lam Research. Le Motley Fool a un politique de divulgation.
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Technologie Micron (MU -1,79%) fait face à des vents contraires difficiles en ce moment grâce au ralentissement de l’industrie de la mémoire, mais cela n’a pas empêché le fabricant de puces de voir grand.
Le spécialiste de la mémoire a révélé le 4 octobre qu’il dépenserait 100 milliards de dollars au cours des deux prochaines décennies pour construire une méga usine de fabrication dans le nord de l’État de New York. Une fois terminé, ce serait la plus grande usine de semi-conducteurs aux États-Unis, et cela aiderait Micron à répondre à la demande croissante de puces mémoire à long terme. Micron prévoit de dépenser 20 milliards de dollars de cet investissement prévu d’ici la fin de cette décennie.
Si vous vous demandez comment profiter de La grosse folie de Micronne cherchez pas plus loin que Recherche Lam (LRCX -0,94%). Le fournisseur d’équipements pour semi-conducteurs pourrait bénéficier à long terme de l’ambitieux plan d’investissement de Micron. Voyons comment.
Lam Research se spécialise dans les équipements de fabrication de mémoire
Lam Research fabrique des équipements utilisés pour la fabrication de circuits intégrés, et la plupart de ses revenus proviennent de la fourniture de ces équipements aux fabricants de mémoires. Plus précisément, 54 % des revenus de Lam provenaient de l’activité mémoire au cours du trimestre qui s’est terminé en juin.
Cette forte dépendance vis-à-vis du secteur de la mémoire a été l’une des principales raisons de Les performances impressionnantes de Lam pendant le trimestre. Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 12 % d’une année sur l’autre pour atteindre 4,64 milliards de dollars. Le bénéfice ajusté est passé de 8,09 $ par action au cours de la période de l’année précédente à 8,83 $ par action.
L’offre excédentaire dans l’industrie de la mémoire pèsera sur les performances de Lam à court terme, les fabricants réduisant leurs budgets d’investissement gérer le ralentissement. Cependant, les investisseurs ne devraient pas manquer la forêt pour les arbres – le marché de la mémoire devrait exploser à long terme, c’est précisément la raison pour laquelle Micron a présenté un plan d’investissement ambitieux.
Lam Research compte Micron comme l’un de ses “clients les plus importants”, avec d’autres acteurs de l’industrie de la mémoire tels que Samsung, SK Hynix et Kioxia. Lam ne communique pas exactement sur les revenus qu’il tire de la fourniture de son équipement à Micron. Mais les relations de la société avec les principaux fabricants de mémoire indiquent que ses offres sont cruciales pour Micron et d’autres.
Le grand plan de dépenses de Micron va donc être un catalyseur pour Lam Research à long terme. Mais ce n’est pas la seule raison d’acheter le stock. Micron estime que les marchés de la DRAM (mémoire dynamique à accès aléatoire) et de la mémoire flash NAND généreront ensemble des revenus combinés de 330 milliards de dollars d’ici 2030. Cela représenterait plus du double des revenus de 161 milliards de dollars de l’année dernière.
Pendant ce temps, des estimations tierces de la société d’études de marché Imarc Group brossent un tableau plus rose. L’entreprise voit le marché des puces mémoire générer 410 milliards de dollars de revenus d’ici 2027, contre 154 milliards de dollars l’an dernier. Il n’est pas surprenant de voir que le marché de la mémoire devrait décoller à long terme. Après tout, davantage de mémoire devrait être déployée dans une variété d’applications, allant des centres de données aux smartphones en passant par les voitures.
L’arrivée des smartphones 5G, par exemple, a conduit à une forte augmentation dans le contenu moyen de la mémoire par smartphone. Et les niveaux croissants d’automatisation pourraient entraîner une augmentation de 30 fois de la consommation de DRAM dans les véhicules, ainsi qu’une augmentation de 100 fois du déploiement de la NAND.
Ainsi, les fabricants de mémoires tels que Micron devront augmenter leurs investissements dans les équipements pour répondre à la croissance de la demande du marché final. Cela augure bien pour Lam Research, car l’annonce de Micron pourrait inciter d’autres acteurs du marché de la mémoire à agir et élargir l’opportunité adressable du premier.
Les investisseurs devront être patients
Les investissements de sociétés comme Micron dans la capacité de fabrication de mémoires ne rapporteront pas d’avantages immédiats à Lam Research. Nous avons vu que le marché de la mémoire est actuellement en situation d’offre excédentaire, c’est pourquoi les fabricants ont réduit leurs dépenses d’investissement.
C’est pourquoi les investisseurs devront être patients avec Lam Research, car l’opportunité du marché final prendra du temps à se matérialiser, et les turbulences à court terme dans l’industrie de la mémoire pourraient peser sur le cours de l’action de la société. Cependant, les investisseurs peuvent envisager d’accumuler des actions Lam si elles chutent davantage.
L’action se négocie actuellement à seulement 10,7 fois les bénéfices glissants et 9,3 fois les bénéfices à terme, de sorte que les investisseurs pourraient avoir la possibilité de l’acheter à une valorisation très bon marché grâce à la faiblesse du marché de la mémoire. Et Lam peut récompenser les investisseurs patients avec une belle rendement du dividende de 1,74 %, ce qui semble soutenable compte tenu de sa Le ratio de distribution de moins de 19 %.
Tout cela fait de Lam Research un pari idéal pour les investisseurs qui cherchent à tirer parti de la croissance des dépenses de mémoire à long terme, mais ils doivent également être préparés à la volatilité à court terme du titre.
Chauhan dur n’a aucune position sur les actions mentionnées. The Motley Fool occupe des postes et recommande Lam Research. Le Motley Fool a un politique de divulgation.
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