Vers la création d’un mécanisme de financement alternatif pour le secteur informel

Depuis plusieurs mois, un Groupe de travail planche sur la conception d'un produit obligataire spécifiquement destiné aux activités du secteur informel et aux TPE (Très Petites Entreprises).

Actuellement dénommé " Informal Bonds ", ce concept consiste à une émission obligataire adressée à un secteur spécifique (Agriculture, Transport urbain, ...) mais surtout garantit par 3 parties prenantes : L'Etat (environs 50%), les Institutions de Financement Internationales (environs 20%) et les Bénéficiaires de l'informel (environs 30%).

Un Groupe de travail et un Conseil Consultatif de Haut niveau

Le Groupe de travail, est notamment constitué d'Institutions Internationales, parmi lesquelles,

AFREXIMBANK (Peter ZULU), la Commission Economique des Nations Unis pour l'Afrique (Habiba BEN BARKA), PROPARCO (Fatoumata SISSOKO-SY), BOAD (Norbert MENSAH), BOAD Titrisation (Jean-Philippe AITHNARD), BRVM (Hermann TRAORE), BVMAC (René OMGBA ATANGANA), African Guarantee Fund (Franck ADJAGBA), PNUD (Tomas SALES).

L'animation de ce Groupe de travail est réalisée par FinAfrique (Fabrice KOM TCHUENTE), le Cabinet de Conseil ayant initié ce Concept d'Informal Bonds.
A noter également dans ce Groupe de travail la présence des Administrations publiques (Ministères, Banques publiques, Agences étatiques...) de la Côte d'Ivoire, du Sénégal et du Cameroun, ces 3 pays ayant manifesté le souhait de participer à la réalisation d'opérations pilotes prévues au premier semestre de l'année 2022.
D'autre part, un Conseil Consultatif qui aura pour mission d'apporter une vision stratégique tout au long de la création de ce concept vient d'être mis en place avec autour de la table :

Jean Kacou DIAGOU : Président-Fondateur du Groupe NSIA
Alex HOLMES : Président Directeur Général de MoneyGram
Luuk ZONNEVELD : Directeur Général de BIO-INVEST (Belgian Investment Company for Developing Countries)
Sunil BENIMADHU : Directeur Général de la Stock Exchange of Mauritius
Diane KARUSISI : Directrice Générale de Bank Of Kigali
Khalid NASR : Président du Directoire de BMCE Capital
Alexandre VILGRAIN : Président Directeur Général du Groupe SOMDIAA
Samaila ZUBAIRU : Président Directeur Général d'Africa Finance Corporation
Isabelle BEBEAR : Directrice des Affaires Internationales & Européennes de BPI France
Ce Conseil Consultatif sera modéré par Franck ADJAGBA, Directeur des Opérations de l'African Guarantee Fund.

La spécificité des " Informal Bonds "

Les Garants de cette émission, que sont l'Etat et les Institutions de Financement, ont la charge de sélectionner une Structure de Microfinance crédible pour jouer le rôle d'émetteur. Il est ensuite à la charge de cette Microfinance " émetteur désigné " de sélectionner pour un secteur donné, des Groupements/Coopératives ayant fait preuve de bonne gouvernance opérationnelle et financière car ce sont ces derniers qui procèdent à la désignation au sein de leurs adhérents, des Emprunteurs " bénéficiaires désignés " de cette opération.

Il est à noter que les flux financiers ne transitent pas par les Groupements/Coopératives. Le financement s'effectue directement de la Microfinance " émetteur désigné " vers les Emprunteurs " bénéficiaires désignés ". Les Groupements étant plutôt rémunérés pour leur rôle d'intermédiaires dans la répartition de ces financements et également pour leur rôle d'agents de recouvrement (aux côtés de la Microfinance émettrice) dans le cadre du suivi des remboursements.

Afin d'avoir des tailles d'émissions plus importantes (multi-pays), très appréciées des grands investisseurs, une réflexion est menée sur la possibilité d'avoir également comme émetteur un FCTC (Fonds Commun de Titrisation de Créances). FCTC qui contractualiserait ensuite avec les Microfinances (préalablement sélectionnées) des différents pays concernés par l'émission.

Bientôt une Conférence sur le Financement du secteur informel

Une Conférence sur ce sujet sera organisée le 5 Octobre prochain par le Center for Global Development (CGD), un Institut International de recherche basé à Washington. Plusieurs membres du Groupe de Travail feront partie du Panel d'intervenants.