Société de portefeuille Integra LifeSciences IART est bien placé pour une croissance au cours des prochains trimestres, soutenu par la force des activités Codman Specialty Surgical (« CSS ») et Tissue Technologies. La société a publié des résultats meilleurs que prévu pour le deuxième trimestre 2021. Une solide performance séquentielle au deuxième trimestre incite à l’optimisme. Cependant, les problèmes de change et une vive concurrence persistent.
Au cours de la dernière année, l’action Zacks Rank #3 (Hold) a gagné 50,5% contre 14,1% de croissance de l’industrie et une hausse de 29,5% du S&P 500.
La société renommée de dispositifs médicaux a une capitalisation boursière de 6,10 milliards de dollars. Ses bénéfices du deuxième trimestre 2021 ont dépassé de 17,9% l’estimation du consensus de Zacks.
Au cours des cinq dernières années, la société a enregistré une croissance des bénéfices de 8,9 % par rapport à la hausse de 2,6 % de l’industrie et à l’augmentation de 2,8 % du S&P 500. La croissance projetée à long terme de la société de 14,8% se compare à la projection de croissance de l’industrie de 18,1% et aux attentes du S&P 500 de 11,3%.
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Source de l’image : Zacks Investment Research
Approfondissons.
Avantages du 2e trimestre : Integra a terminé le deuxième trimestre 2021 avec des bénéfices et des revenus meilleurs que prévu. La croissance du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre grâce à de solides performances dans les segments CSS et Tissue Technologies encourage l’optimisme. La forte croissance séquentielle au deuxième trimestre a été tirée par la reprise du portefeuille de produits de base de la société dans les domaines de la neurochirurgie, des instruments, des brûlures et de la reconstruction chirurgicale.
La performance internationale a été la plus forte dans la région Asie-Pacifique, menée par le Japon et la Chine. Une hausse du bénéfice brut et l’expansion des deux marges sont d’autres avantages. Les prévisions financières relevées indiquent que cette dynamique de croissance se poursuivra.
CSS offre de solides perspectives : Les revenus du segment CSS ont augmenté de 51,3 % en glissement annuel au deuxième trimestre 2021, grâce à une croissance organique à deux chiffres de la neurochirurgie et des instruments mondiaux. Le segment CSS a également enregistré une croissance à deux chiffres des ventes internationales dans toutes les régions par rapport à l’année précédente.
Nous sommes optimistes quant à l’acquisition d’ACell, Inc. par Integra en 2021. Malgré un démarrage plus lent au deuxième trimestre, cela devrait atteindre un chiffre d’affaires annuel de 70 à 74 millions de dollars par direction. Tous les composants critiques liés à l’intégration d’ACell ont été achevés plus tôt que prévu au deuxième trimestre.
Les technologies tissulaires ont du potentiel : Nous sommes optimistes quant à l’activité Tissue Technologies d’Integra, qui a progressé de 49,8 % en glissement annuel sur une base publiée et de 47,1 % sur une base organique au deuxième trimestre. Au cours du trimestre, les ventes de reconstruction de plaies se sont améliorées de 52 % sur une base organique par rapport à l’année précédente. Les ventes de reconstruction de plaies se sont améliorées dans la moyenne des chiffres, en misant sur Integra Skin et SurgiMend sur les marchés de la société pour les brûlures, les traumatismes et la reconstruction chirurgicale.
Inconvénients
Paysage concurrentiel : Integra fait face à une concurrence importante dans l’espace des solutions chirurgicales spécialisées de la division Aesculap de B. Braun Medical, Inc., Johnson & Johnson et d’autres gros bonnets de MedTech. La société est en concurrence avec d’autres acteurs majeurs de l’orthopédie et des technologies tissulaires, notamment Wright Medical Group, NV et Stryker Corporation. Integra doit constamment innover sur le front des produits afin de rester à la hauteur de la concurrence.
Report des ventes de bosses liées aux interventions chirurgicales en raison de la COVID : La direction d’Integra a noté qu’au cours des deux premiers mois du quatrième trimestre 2020, les ventes étaient conformes aux attentes. Cependant, depuis mars, alors que la pandémie prenait une forme plus grave, la demande pour les interventions chirurgicales de l’entreprise a considérablement diminué. L’émergence d’une nouvelle souche de virus plus contagieuse pourrait perturber l’activité sur toute la ligne.
Les problèmes de change persistent : Integra est sensible aux fluctuations des devises car elle génère des revenus importants en dehors des États-Unis. Par conséquent, les fluctuations des devises entre le dollar américain et les devises étrangères peuvent avoir un impact sur la demande des produits de l’entreprise dans les pays étrangers. Avec la récente tendance à la hausse observée dans la valeur du dollar américain, une nouvelle accélération attendue par les analystes de cette valeur fera souffrir les revenus de la société à l’étranger.
Estimer la tendance
Integra a été témoin d’une tendance positive à la révision des estimations pour 2021. Au cours des 90 derniers jours, l’estimation du consensus de Zacks pour ses bénéfices a augmenté de 3,4% vers le nord pour atteindre 3,02 $.
L’estimation du consensus de Zacks pour les revenus du troisième trimestre 2021 est fixée à 385,98 millions de dollars, ce qui suggère une augmentation de 4,25% par rapport au chiffre publié il y a un an.
Choix de clés
Quelques actions mieux classées de l’industrie des Instruments Médicaux sont Intuitive Surgical, Inc. ISRG, Semler Scientifique inc. SMLR et Laboratoires IDEXX, Inc. IDXX, chacun portant actuellement un Zacks Rank #2 (Acheter). Tu peux voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d’aujourd’hui ici.
Intuitive Surgical affiche un taux de croissance des bénéfices à long terme de 9,7 %.
Semler Scientific affiche un taux de croissance des bénéfices à long terme de 25 %.
IDEXX affiche un taux de croissance des bénéfices à long terme de 19,9 %.
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Integra LifeSciences Holdings Corporation (IART) : Rapport d’analyse des stocks gratuits
IDEXX Laboratories, Inc. (IDXX) : Rapport d’analyse de stock gratuit
Semler Scientific Inc. (SMLR) : Rapport d’analyse de stock gratuit
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