Portefeuille ETF au mercredi 13 décembre 2017: taux directeurs en alerte

Météo des marchés

Hier soir, Doug Jones a été élu sénateur de L’Alabama devant son challenger républicain Roy Moore.  Si la défaite de Roy Moore a été largement saluée par les démocrates et par l’establishment Républicain, les marchés US eux ont réagi à la baisse avec les futures S&P en baisse ce matin, et une baisse du dollar simultanée. Si ces 2 facteurs vont peser sur les cours de nos ETF US, il n’y toutefois pas de risque que cet élection ait un impact prolongé quand la réforme fiscale de Donald Trump a déjà passé le Sénat. Cette victoire augmente considérablement les chances de l’appareil démocrate de reprendre le sénat aux républicains, même si le congrès apparaît comme un objectif difficile.Ce matin, les marchés sont aussi dans l’attente des résultats du prochain meeting de la FED, qui sera le dernier pour 2017 et pour Janet Yellen. Il est largement attendu que ce meeting débouche sur des hausses de taux directeurs.
Dans la partie émergente de notre portefeuille,  le Hang-Seng fait cavalier seul et part en hausse de 1.56% à 29 242 points soit un gain de 1.86% sur l’ETF Lyxor HSCEI (ASI), porté par les bonnes performances des secteurs transports et vente de détail en Chine. Aussi mis en valeur, l’indice Brésilien Ibovespa, qui repart avec plus de 3% de hausse aujourd’hui. On notera d’ailleurs à ce sujet que le brésil refait une entrée modeste dans notre allocation cible avec 2.1% de poids de portefeuille. Rappelons que ce support est extrêmement volatile, vu l’instabilité politique du pays, et doit être réservé à une part limitée de votre portefeuille. De manière générale, un grand optimisme règne sur les perspectives des marchés émergents pour 2018. Les bourses européennes quant à elles, peinent à trouver un moteur de croissance ce matin, le Stoxx 60 est stable à 0.1% de hausse, tandis que le CAC s’aventure en territoire négatif à -0.1%.
Coté prédiction Machine Learning, le signal d’achat est fort sur le Lyxor HSCEI (ASI) et le tracker Amundi Eastern Europe ex-Russia. Toutefois, les perspectives sont modérément optimistes avec le tracker World en territoire légèrement négatif. Cet indicateur reflète un climat actuel de valorisations élevées sur les marchés développés associés à contexte économique mondial plutôt en bonne voie, qui envoie des signaux contradictoires difficiles à interpréter. Pour l’instant, le seul signe d’exubérance irrationnelle des marchés se manifeste sur les marchés crypto, mais comme les institutionnels ont pour l’instant repoussé tout implication dans ce marché pour leur activité fonds propres, le risque de contagion par cette brèche apparaît lointain. On imagine aisément que quand la bulle crypto va éclater, elle éclaboussera plus les petits porteurs que les grandes institutions.

Dernier Variation Veille Variation 5j Variation 20j

ASI 139.51 -0.55 % 1.77 % -0.78 %

BRE 52.19 0.33 % 2.57 % 1.87 %

CAC 53.26 0.76 % 0.91 % 2.38 %

CE9 299.05 0.41 % 0.24 % -1.10 %

DJE 210.0 1.07 % 1.63 % 6.02 %

GLDM 51.99 -0.08 % -0.38 % -5.73 %

INR 16.26 -0.49 % 2.78 % 3.44 %

LEM 10.3 -0.29 % 1.88 % 0.59 %

MSE 35.16 0.51 % 1.09 % 1.56 %

MTF 219.09 -0.59 % -0.40 % 2.14 %

NRGW 271.56 1.03 % 2.16 % 3.83 %

RIO 16.68 -0.48 % -1.01 % 2.71 %

RUS 30.75 0.95 % 3.26 % 5.13 %

SP5 23.33 1.21 % 2.06 % 4.71 %

TSX 62.99 0.78 % 0.91 % 1.65 %

UST 21.48 1.18 % 2.53 % 2.68 %

WLD 176.77 1.07 % 1.86 % 3.79 %

Allocation cible

Pour plus d'informations, merci de se reporter à notre méthodologie. Cet indicateur agrège les préférences des algorithmes Momentum, Machine Learning, MDP,CLA et HRP

Prédiction ML sur un horizon 20 jours

Les chiffres affichés pour l’exercice de Machine Learning sont à comprendre comme des prévisions de rendement à 20 jours.Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor China Enterprise (HSCEI) ETF (ASI), Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia ETF (CE9), Lyxor S&P 500 ETF (SP5)

Score Momentum

Les chiffres affichés pour l’exercice de Momentum sont à comprendre comme un score, qui ne correspond pas à des rendements prévisionnels ou des poids de portefeuilles. Ce score permet juste d’obtenir un ordre de préférence des investissement.Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor Russia (Dow Jones Russia GDR) ETF (RUS), Lyxor Dow Jones Industrial Average ETF (DJE), Lyxor Nasdaq-100 ETF (UST)

Portefeuille optimisé CLA

Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor ETF CAC 40 (DR) (CAC)

Portefeuille optimisé MDP

Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor MSCI World ETF (WLD), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Amundi ETF MSCI Eastern Europe ex Russia ETF (CE9)

Portefeuille optimisé HRP

Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.Les valeurs privilégiées par cet algorithme sont: Lyxor EUROMTS 15+Y Investment Grade (DR) ETF (MTF), Lyxor S&P 500 ETF (SP5), Lyxor Nasdaq-100 ETF (UST)

Il y a un mois...

En faisant tourner l'algorithme de ML dans le passé, il est possible de comparer les rendements prédits (uniquement pour le ML) il y a un mois avec les rendements réels réalisés par les marchés sur les 20 jours écoulés depuis.


Disclaimer : Ce message ne constitue pas un conseil d’investissement. J’invite chaque lecteur à construire des portefeuilles équilibrés correspondant à leur préférence de risque si possible avec l’aide d’un professionnel. En particulier, je n’offre aucune garantie que les prévisions construites se révèlent conforme à l’évolution des marchés.