Comment comprendre ce portefeuille ?
Depuis plusieurs années, je m'intéresse à la finance quantitative. Chaque fois que je découvre un nouveau sujet, je me demande comment je pourrais en tirer parti pour construire des outils qui m'aident à investir. Avec le temps, j'ai construit un outil de suivi qui me permets de générer un panneau de contrôle. La démarche constitue une approche d'allocation stratégique, ou d'allocation tactique. basée sur des ETF. La première étape pour profiter des outils que j'ai mis en place, c'est de savoir quels sont les ETF évalués pour mon portefeuille La seconde étape nécessite de comprendre les algorithmes quantitatifs que j'ai reproduits:
- Voici une série d'articles qui décrivent mon approche: Trading algorithmique, retour d'expérience, Approche de backtesting, Selection des variables prédictives, Mesure de la performance.
- Le portefeuille de Markowitz et le Critical Line Algorithm (CLA).
- Le portefeuille Global Minimum Variance Portfolio (GMVP).
- Le portefeuille Minimum Correlation Algorithm (MCA).
- L'algorithme d'optimisation Hierarchical Risk Portfolio (HRP).
- Le portefeuille Most Diversified Portfolio (MDP).
- Pour plus d'information sur ce qu'est l'investissement Momentum voir ici.
Considérations générales
Dernier Variation Veille Variation 5j Variation 20j
ASI 140.32 1.31 % -1.85 % -3.55 %
BRE 51.59 0.94 % -0.33 % -5.51 %
CAC 52.88 1.26 % -0.09 % -1.67 %
CE9 301.94 0.77 % -3.15 % -4.25 %
DJE 207.5 2.53 % 3.65 % 1.80 %
GLDM 54.25 -0.99 % -3.73 % -2.62 %
INR 15.9 1.02 % -2.33 % -3.81 %
LEM 10.27 1.08 % -2.47 % -3.48 %
MSE 34.92 1.28 % -0.29 % -2.24 %
MTF 218.98 0.52 % 0.59 % 0.64 %
NRGW 269.26 1.03 % 3.16 % -2.28 %
RIO 16.98 2.47 % -2.75 % -0.41 %
RUS 29.88 3.11 % -0.96 % -1.65 %
SP5 22.94 2.05 % 1.96 % 0.22 %
TSX 62.58 0.92 % 0.97 % -1.91 %
UST 20.89 0.87 % -1.60 % -2.57 %
WLD 174.04 1.59 % 1.03 % -0.68 %
Aujourd’hui, encore une fois notre rapport change de forme. Avec le temps, je serai de plus en plus sélectif sur les données du rapport. Je compte intégrer des éléments de backtesting et d’analyse plus poussé dans les rapports à venir. Concernant les marchés, la journée d’hier a permis de récupérer une partie des pertes accumulées lors de la semaine précédente avec une mention spéciale pour Lyxor Russie et ces 3.1% de hausse. Mais malheureusement, la hausse s’arrête ici, avec ce matin la plupart des index en baisse.Le sentiment continue d’être assez morose ce qui est paradoxal vu les hausses quasiment continue qui marquent l’année 2017. On prendra par exemple ce rapport du Crédit Agricole sur les émergents.Sur le front des devises, le dollar est peut-être en train d’entamer un cycle de hausse, entrainé par les différences de politique entre la BCE et la FED, dans la foulée, les investissement en USD sont avantagés et jouent à plein leur effet de diversification. Le processus de Brexit continue de battre son plein, mais à part pour l’Angleterre, tout le monde s’en remettra bien, pas d’inquiétude à avoir à ce sujet, tout est déjà répercuté sur les cours. A suivre, le possible governement shutdown aux USA, suite à la lutte à mort entre les démocrates et les républicains. Là encore, je suis assez sceptique, les démocrates auraient le mauvais rôle si ils faisaient fermer le gouvernement, les deux parties ont tout intérêt à trouver un accord.
Allocation cible
Cet indicateur agrège les préférences des algorithmes Momentum, Machine Learning, MDP et CLA et HRP (voir plus bas). Cette allocation doit assurer une diversification la plus large possible mais aussi surpondérer les sources potentielles de croissance.
Prédiction ML sur un horizon 20 jours
Les chiffres affichés pour l’exercice de Machine Learning sont à comprendre comme des prévisions de rendement à 20 jours.
Score Momentum
Les chiffres affichés pour l’exercice de Momentum sont à comprendre comme un score, qui ne correspond pas à des rendements prévisionnels ou des poids de portefeuilles. Ce score permet juste d’obtenir un ordre de préférence des investissement.
Portefeuille optimisé CLA
Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Portefeuille optimisé GMVP
Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Portefeuille optimisé MDP
Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Portefeuille optimisé MCA
Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Portefeuille optimisé HRP
Pour cet exercice, les chiffres affichés sont à comprendre comme des poids d’un portefeuille hypothétique. La somme des poids individuelles est égale à 1. Les poids négatifs sont des shorts.
Il y a un mois...
En faisant tourner l'algorithme de ML dans le passé, il est possible de comparer les rendements prédits (uniquement pour le ML) il y a un mois avec les rendements réels réalisés par les marchés sur les 20 jours écoulés depuis.
Disclaimer : Ce message ne constitue pas un conseil d’investissement. J’invite chaque lecteur à construire des portefeuilles équilibrés correspondant à leur préférence de risque si possible avec l’aide d’un professionnel. En particulier, je n’offre aucune garantie que les prévisions construites se révèlent conforme à l’évolution des marchés.
Jeu de briques
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