Comment évaluer une obligation ?

Au-delà de la tendance qui porte à croire qu’investir dans une obligation est d’une simplicité quasi-enfantine, la clairvoyance est de rigueur. L’obligation est, en réalité, un produit financier complexe car elle requiert la maîtrise de certains concepts pour donner lieu à un profit. Acquérir une obligation au hasard pour s’assurer un revenu constitue ainsi une erreur de débutant. Pour investir dans ce titre comme un vrai professionnel, faites connaissance avec les concepts ci-après.

La performance et le taux de rendement d’une obligation est conditionnée par plusieurs paramètres. L’investisseur doit se familiariser avec chacun de ces facteurs pour pouvoir évaluer l’intérêt de placer son argent dans une obligation.

Les modalités de l’obligation

L’émetteur doit particulièrement intéresser l’investisseur. Si, le remboursement par
conversion en actions est envisagé, l’obligataire doit, en effet, pouvoir évaluer si l’entreprise
émettrice de l’obligation constitue un placement intéressant ou très risqué.

La durée constitue aussi un autre facteur à prendre en compte : elle détermine la durée
hypothétique pour laquelle l’épargnant engage son capital. Pour un investisseur toujours en
quête de liquidités, cette durée revêt une grande importance. Le risque qu’une obligation ne
trouve pas acquéreur au prix qu’il souhaite en cas de cession doit, en effet, être envisagé.

Le prix d’émission

Il peut se définir comme étant le montant de l’obligation. Mais ce n’est pas toujours le
cas : l’émetteur peut offrir une prime à son acquisition. Dans ce cas, le prix d’émission
est inférieur à la valeur nominale de l’obligation pour optimiser la plus-value réalisée par
l’obligataire.

L’investisseur doit ainsi faire la différence entre la valeur nominale et le prix d’émission qui
peuvent différer.

Les modalités de remboursement

Que ce soit par remboursement en annuités constantes, par séries égales ou in fine,
l’épargnant doit trouver un intérêt en plaçant dans un titre. En fonction des ses besoins,
il s’orientera donc vers les obligations dont la modalité de remboursement lui convient le
mieux.

La date de jouissance, c’est-à-dire celle à compter de laquelle les intérêts sont calculés,
définira les profits que l’investisseur peut faire. Plus cette date est éloignée, moins
l’investisseur réalise donc un bénéfice dans son investissement.

Avant de placer dans une obligation quelconque, l’épargnant doit donc tenir compte de ces
deux paramètres pour déterminer les plus-values et l’intérêt des rémunérations qu’il va
percevoir en acquérant une obligation.

Le taux d’intérêt actuariel

L’épargnant qui désire investir dans une obligation à taux fixe ne passera pas outre ce taux.
Pour comparer plusieurs obligations entre elle, la maîtrise de ce concept est, en effet,
incontournable : le taux d’intérêt actuariel peut être défini comme l’indice de calcul
du rendement de l’obligation à son échéance. Tous les paramètres pouvant affecter le
rendement sont calculés dans l’évaluation du taux actuariel.

Pour s’assurer une rémunération pendant une certaine période, l’obligation constitue un bon
placement. Toutes les obligations ne s’équivalent toutefois pas entre elles : certaines sont plus
performantes que d’autres et vous permettront de faire du profit. Pour investir en bourse dans ces titres,
l’analyse des paramètres cités ci-dessus est incontournable.