Qu’est ce qu’une obligation ?

Placer votre argent dans les obligations peut vous permettre d’accroître votre capital sans courir un risque majeur. Pour faire du profit en investissant dans ce type de produit financier, vous devez toutefois, vous familiariser avec ses caractéristiques. Vous serez, grâce à cela, à même de prendre les décisions les plus pertinentes pour faire des bénéfices.

Les caractéristiques d’une obligation

Ce produit financier est un titre de créance émis par un émetteur, c’est-à-dire une personne morale (Etat, collectivités locales, entreprises, etc.) qui contracte une dette envers un obligataire (celui qui souscrit à une obligation).

L’obligation fait ainsi naître un lien juridique et financier entre l’émetteur et l’obligataire qui devient alors le créancier : l’émetteur s’engage à procéder au remboursement de cette créance à une date
préalablement convenue par les deux parties. L’investisseur qui place son argent dans une obligation ne peut ainsi retirer cette partie de son investissement avant cette échéance. Ce, sauf s’il la met en vente entre temps. La durée d’une obligation est au minimum de quelques mois sans qu’elle excède généralement les 50 ans. Dans certains pays, cette durée peut même atteindre les 100 ans.

Une des caractéristiques de l’obligation réside dans les intérêts sous forme de rémunération annuelle que l’obligataire perçoit de la part de l’émetteur du titre. Cette rémunération constituée par les intérêts du titre porte l’appellation de coupon. Ces intérêts seront déterminés en fonction de plusieurs facteurs dont la durée de vie de l’obligation ainsi que la tendance du marché au moment de
son émission.

Les différents types d’obligations

Chaque investisseur peut acquérir trois catégories d’obligations :

- à taux fixe : l’investisseur recevra un coupon fixe pendant toute la période de l’emprunt

- à taux variable : le coupon variera en fonction des intérêts déterminés à partir d’un taux de
référence indexée : le taux est fixé à partir d’un indice. Dans ce cas, le coupon peut donc aussi varier.

- Selon les risques qu’il consent à prendre et le profit qu’il souhaite réaliser, le spéculateur choisira
entre ces trois types d’obligations.

Le remboursement des obligations

A l’échéance, la valeur à rembourser par l’émetteur est celle de l’obligation non pas à son émission
mais à la fin de sa durée de vie. L’obligataire percevra le remboursement selon l’une de ces
modalités :

Remboursement par annuités constante

Cette modalité de remboursement permet à l’obligataire de percevoir une rémunération constante
durant toute la durée de l’obligation. Une fois par an, il sera, en effet, remboursé par un coupon et
une partie de la dette initiale (le principal) dont les valeurs seront toujours les mêmes.

Remboursement par séries égales

A chaque remboursement, l’obligataire percevra une fraction constante du principal. En plus
de cela, il percevra aussi l’intérêt relatif à l’obligation. Le principal intérêt de cette modalité de
remboursement repose sur le fait que le montant des intérêts à rembourser décroît pour l’émetteur.

Remboursement in fine

Dans le cadre de cette modalité de remboursement, l’obligataire perçoit les intérêts durant toute
la validité de l’obligation. Le principal, quant à lui, n’est remboursé que le jour de l’échéance. Cette
méthode permet à l’investisseur de s’assurer une rémunération intéressante et constante car les
intérêts pourraient aller crescendo.