L’ETF « PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio » se base sur l’indice DB Emerging Market USD Liquid Balanced. Le fonds investit au moins 90% de ses actifs dans l’indice, qui se compose d’obligations souveraines de plus d’une vingtaine de pays émergents. Ces derniers sont sélectionnés annuellement, tandis que l’indice est pondéré chaque trimestre. PCY fait partie de ma nouvelle stratégie « Ex-US International ETFs and Dividend Stocks« .
Les dix positions principales du fonds sont :
Top 10 Holdings
Romania Medium Term Nts Reg S (—) 6.01%
Islamic Rep Pakistan (—) 3.15%
Vietnam Socialist Rep (—) 3.07%
Korea Rep (—) 3.06%
Korea Rep (—) 3.06%
Colombia Rep (—) 2.31%
El Salvador Rep (—) 2.31%
Republic Of Turkey (—) 2.24%
Uruguay Rep (—) 2.20%
Brazil Federative Rep (—) 2.19%
% of Total Holdings 29.60%
La qualité de crédit du fonds se répartit comme suit :
S&P Moody’s
AA: 4% Aa: 4%
A: 8% A: 13%
BBB: 42% Baa: 41%
BB: 34% Ba: 25%
B: 11% B: 17%
La maturité des obligations de l’ETF sont réparties selon les durées suivantes :
0 – 1 years 0.00%
1 – 5 10.12%
5 – 10 35.42%
10 – 15 9.04%
15 – 20 7.33%
20 – 25 18.96%
25 and Over 19.14%
Pour la gestion de son ETF, Invesco compte un expense ratio de 0.50%. Le rendement moyen est généreux, avec 6.38%. PCY offre un petit plus pour les rentiers : les distributions vous sont versées mensuellement.
La volatilité en CHF du fonds, avec 10.21%, est certes un brin haute pour des obligations, mais reste tout de même tout à fait abordable tenant compte du rendement que l’on peut obtenir. Le titre offre par ailleurs une protection contre les variations du dollar, avec un $risk de -0.23.
PCY est donc un placement intéressant pour couvrir son portefeuille contre le risque du marché des actions et contre le risque monétaire. Je pense y prendre position prochainement.
Jeu de briques
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Pacman
Bubble