Conseil et stratégie

Analyse et stratégie sur l'indice DOW JONES!

La Bourse de New York évoluait en net repli lundi à la mi-séance, préoccupée par l'annonce par la Chine d'une baisse de ses prévisions de croissance et par des chiffres décevants en Europe: le Dow Jones cédait 0,50% et le Nasdaq 0,79%. Vers 17H00 GMT, le Dow Jones Industrial Average reculait de 64,93 points à 12.912,64 points et le Nasdaq, à dominante technologique, lâchait 23,55 points à 2.952,64 points. L'indice élargi Standard & Poor's 500 cédait de son côté 0,57% (-7,79 points) à 1.361,84 points En baisse dès l'ouverture, la place new-yorkaise a accentué son repli en cours d'échanges. "Les marchés d'actions ont été sanctionnés par l'annonce de la Chine, qui a limité son objectif de croissance à 7,5% pour 2012, sa prévision annuelle la plus faible en huit ans", ont relevé les experts du site d'analyse financière Briefing.com. La croissance de la deuxième économie mondiale connaît un ralentissement progressif mais continu depuis plus d'un an, notamment à cause des difficultés des exportateurs confrontés à la crise de la dette en Europe - le premier marché à l'exportation de la Chine - et à une reprise hésitante aux Etats-Unis. "Ces chiffres ne vont certainement pas inspirer beaucoup de confiance" sur le marché, a commenté Michael James, de Wedbush Morgan Securities. Mais, dans l'ensemble, les effets de cette annonce sont relativement modérés "comparés aux gains récents" de la place new-yorkaise, estiment les analystes de Briefing.com, selon qui les nouvelles en provenance de Chine peuvent servir "d'excuse (aux investisseurs) pour engranger des bénéfices". La tendance à la baisse était accentuée par la contraction de l'activité privée en février dans la zone euro, selon une deuxième estimation lundi de l'indice PMI des directeurs d'achats, qui est inférieure à la première. La publication vers 15H00 GMT de deux indicateurs américains ressortis meilleurs que prévu a échoué à soutenir le marché. L'activité dans les services s'est accélérée en février, selon l'indice ISM, qui s'est établi à 57,3%, contre des attentes à 56,0%. Les commandes aux industries manufacturières ont reculé en janvier de 1,0%, contre une baisse de 1,9% prévue par les analystes. Malgré tout, "le marché s'est montré particulièrement robuste jusqu'à maintenant, capable de résister à toute tentation de baisse", a relevé M. James. "Donc si baisse il y a, je doute fort qu'elle soit très prononcée". "Ce vent contraire (...) n'est pas inhabituel", a insisté M. Davidson, pour qui c'est une réaction normale du marché en cette période du cycle boursier. Du côté des valeurs, le fabricant informatique Apple, qui a annoncé lundi le franchissement du cap des 25 milliards d'applications téléchargées sur sa boutique en ligne AppStore, lâchait 1,50% à 536,88 dollars. Le leader des jeux "sociaux" en ligne Zynga reculait de 5,61% à 13,87 dollars après une note défavorable des analystes de la banque américaine JPMorgan. Le site internet d'enchères eBay perdait 1,46% à 35,72 dollars, et Yelp, le site de critiques de restaurants et autres services qui a fait une entrée en Bourse très remarquée vendredi, reculait de 9,40% à 22,32 dollars. AMD reculait de 3,75% à 7,18 dollars. Il va parachever son désengagement du secteur manufacturier, pour se concentrer sur la seule conception de ses microprocesseurs, ce qui va l'obliger à passer pour 703 millions de dollars de provisions au premier trimestre. En outre, le numéro un mondial de l'aluminium Alcoa se repliait de 3,52% à 9,88 dollars et le constructeur d'engins de chantier Caterpillar cédait 2,10% à 110,14 dollars. Belle performance de la mi-séance, l'assureur AIG prenait 2,38% à 30,51 dollars, après avoir annoncé dimanche ses projets de vente d'une partie de ses activités en Asie afin de rembourser sa dette au gouvernement américain. Le marché obligataire évoluait en baisse. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans montait à 2,003% contre 1,986% vendredi soir et celui à 30 ans à 3,139% contre 3,114%.

Conseil et stratégie L’indice Dow Jones est arrivé en contact de notre résistance des 12 900 points (résistance annuelle) ou il but depuis plusieurs jours. Alors que tous parlent de crise et de fin du monde, force est de constater que l’indice Dow Jones c’est comporté comme un indice digne des plus grandes croissances et des plus belles économies. Difficile de croire au chômage, à la crise financière, à la crise Européen, aux dettes colossales de nombreux pays, en regardant la courbe de l’indice Dow Jones.
C’est pourquoi, nous sommes extrêmement prudents, face à cette reprise boursière, qui n’est pas justifiée et ce qui nous oblige à anticiper et à nous préserver d’une phase de consolidation.
Nous pensons que le potentiel de correction de l’indice Dow Jones est important. Nous estimons dans le meilleur des cas un potentiel baissier de 5-10%(fin de crise et retour sur les 14700 points, soit +25% sur un achat 11 500 points). Dans le scénario le plus pessimiste, cassure des 11 500 points et accélération baissière sur les 10 850 points puis en excès 9 700 points, soit une baisse de 25%.
Nous avons donc fait le choix, au vu de la situation économique mondiale, du fort rebond de l’indice, et des risques de corrections et d’essoufflement du marché, d’engager des positions de couvertures de portefeuilles.
Notre but, être en mesure de supporter une consolidation sur les 11 500 points, afin d’être en position de force pour acheter le support, ou encaisser sa rupture. Il n’est pas aujourd’hui possible de déterminer si le support des 11 500 points ne cassera pas. Nous préférons donc être hors marché au-dessus des 13 000 points, temps que nous n’aurons pas eu une consolidation moyen terme.
Long terme :
Sous les 13 000 points, l’indice devrait engager une phase de consolidation et de correction en direction des 12 200-11 500 points. Un risque de rupture des 11 500 points ne peut pas être aujourd’hui écarté, de nombreux problèmes économiques demeurent, dette US, chômage, reprise économique molle, dégradation possible à nouveau des US, et de pays Européens dont la France. La prudence nous oblige à vous recommander de rester à l’écart des achats sur le Dow Jones et à engager des positions de couverture de portefeuille.
Moyen terme :
Sous les 13 000 points, une phase de correction sur les 12 218 points est à prévoir et en cas de cassure 11 538 points.
Court terme :
L’indice évolue sous la résistance mensuelle des 13 068 points et montre des signes de retournement et d’essoufflement. Sous les 12 978 points pivot de la semaine en cours et sous le pivot mensuel des 12 952 points, nous anticipons un mouvement correction et un test des 12 838 points. La rupture des 12 838 points, support mensuel fera accélérer l’indice à la baisse sur les 12 720 points et 12 526 points potentiel baissier pour le mois de Mars.