La revue écofin du 22 février 2012

Écrit par Administrator

Mercredi, 22 Février 2012 08:25

Les éléments clefs

- Point sur les marchés   - Grèce-Echange de dette autour du 10 mars   - Baisse des prix à la consommation en France   Point sur les marchés   Les principales Bourses européennes sont attendues stables ou en légère baisse mercredi à l'ouverture, l'accord sur un deuxième plan d'aide à la Grèce ne dissipant pas les craintes entourant l'avenir du pays, étranglé par les mesures d'austérité et englué dans la récession. Sur papier, l'accord semble prometteur, mais dans la réalité, la Grèce a l'habitude de dévier de plans ainsi affichés. Le sauvetage dépend encore d'un échange de dette avec les détenteurs privés d'obligations grecques, qui doit être approuvé avant qu'aucun fonds ne soit déboursé. La Grèce doit avoir achevé l'échange de dette prévu dans le cadre de son plan de sauvetage de 130 milliards d'euros autour du 10 mars au plus tard, a assuré mardi le Premier ministre grec. Lucas Papadémos a fait cette déclaration alors que son gouvernement présentait au parlement un projet de loi prévoyant de contraindre les investisseurs privés à accepter des pertes sur leurs titres de dette grecque. Echange de dette autour du 10 mars   La conclusion de l'échange de dette le 10 mars fournira à la Grèce des fonds dont elle a cruellement besoin. Le 20 mars, le pays doit procéder à un remboursement de dette de 14.5 milliards d'euros. Dans le cadre de l'accord, il est prévu que les investisseurs acceptent une décote de 53.5% de la valeur faciale de leurs obligations. Si le parlement vote la loi, des Clauses d'action collectives (Cac) contraindront les investisseurs à accepter l'échange, une fois que le seuil d'une participation des deux-tiers sera atteint, a indiqué un ministre mardi soir. "C'est 66%", a dit le ministre à Reuters sous le sceau de l'anonymat. Le vote sur les Cac est prévu jeudi. L'échange de dette est une partie très importante du plan de sauvetage. Il s'agit de ramener la dette grecque de 160% du produit intérieur brut (PIB) à 120.5% en 2020. La récession étant plus forte que prévu, la Grèce anticipe désormais un déficit budgétaire 2012 représentant 6.7% du PIB, contre un objectif précédent de 5.4%, selon le projet de loi sur les nouvelles mesures d'austérité publié mardi sur le site web du parlement. Le pays prévoit désormais un déficit primaire de 0.2% du PIB en 2012 contre un objectif précédent d'un excédent de 1.1% du PIB. Le succès de l'échange de dette pourrait aussi déterminer la date des prochaines élections en Grèce. Les conservateurs du parti Nouvelle démocratie ont fait savoir qu'ils pourraient accepter de reculer au 29 avril les élections législatives prévues le 8 avril pour donner plus de temps à un échange de dette. Baisse des prix à la consommation en France Les prix à la consommation en France ont reculé de 0.4% sur un mois en janvier, conséquence attendue des soldes d'hiver mais les prix de l'énergie ont poursuivi leur accélération, montrent les statistiques publiées mercredi par l'Insee. Sur un an, l'inflation en janvier s'inscrit à 2.3%. En décembre, l'indice des prix à la consommation avait progressé de 0.4% sur un mois et de 2.5% en glissement annuel.

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