Il est grand l'heure signifie que, non seulement il est temps de partir ou de faire ce que l'on avait prévu, mais encore qu'il n'y a pas une seconde à perdre.
L'adjectif grand est employé ici comme adverbe d'intensité, qui joue sur l'ensemble de l'énoncé.
« Je n'ai pas encore répondu à la lettre de Madame de Sévigné; il est grand l'heure! »
On atteste l'utilisation de cette expression dans le Nord Cotentin, l'ouest de l'Orne, en Seine-Maritime et dans l'ouest du Calvados.