5 rendements de dividendes généreux et stables

Une fois n’est pas coutume, nous allons nous focaliser aujourd’hui sur le rendement de nos payeurs de dividendes. Non que celui-ci nous désintéresse d’habitude, mais il est plutôt un parmi d’autres des critères utilisés pour juger de la qualité d’un titre. Paradoxalement, contrairement aux opinions de beaucoup de chasseurs de dividendes, le rendement n’est pas le critère le plus important. Néanmoins on peut chercher à obtenir à un moment de sa vie une rente immédiate à partir d’un capital donné.

Dans ce cas, on doit s’assurer que cette manne soit non seulement généreuse, mais aussi qu’elle soit solide dans le temps. Comme les actions ne sont pas des titres à revenu fixe (contrairement aux obligations), il serait en en effet dangereux de chercher uniquement les meilleurs rendements du marché. On doit donc rechercher des actions de qualité qui :

• offrent un rendement en dividendes supérieur à la moyenne
• affichent une longue stabilité dans le paiement des distributions

Notre portfolio offre un large éventail de titres qui correspondent au second critère, voyons parmi ceux-ci ceux qui offrent le meilleur rendement.

• Sunoco Logistics (NYSE:SXL) : rendement actuel 4.5% (moyenne 7.13%), 9 années consécutives d’augmentation du dividende, ratio de distribution 66.58%
• Consolidated Edison (NYSE:ED) : rendement actuel 4.1% (moyenne 5.78%), 37 années consécutives d’augmentation du dividende, ratio de distribution 64.64%
• Legget & Platt (NYSE:LEG) : rendement actuel 4.9% (moyenne 5.63%), 40 années consécutives d’augmentation du dividende, ratio de distribution 92.75%
• Sanofi (SAN.PA) : rendement actuel 4.5% (moyenne 4.68%), 11 années consécutives d’augmentation du dividende, ratio de distribution 74.40
• Kimberly-Clark (NYSE:KMB) : rendement actuel 3.9% (moyenne 4.31%), 37 années consécutives d’augmentation du dividende, ratio de distribution 66.89%

Comme on peut le constater, les rendements de ces titres sont tous inférieurs à leur moyenne à long terme. Cela signifie que ces actions, même si elles offrent un dividende généreux par rapport au cours, se négocient actuellement à un prix modérément surévalué. Ceci se constate d’ailleurs de manière générale sur le marché US en ce moment, preuve en est un ratio de capitalisation totale du marché par rapport au PNB de 92.1.

La situation n’est néanmoins pas catastrophique, les rendements offerts par ces titres étant encore tout à fait décents. Par contre si nous devions mettre un petit bémol, ce serait sur Legget & Platt et Sanofi, les deux sociétés distribuant une partie importante de leurs bénéfices sous forme de dividendes. La situation est en apparence moins délicate pour Sanofi, avec un payout ratio de 74.40%, mais d’un autre côté Legget & Platt en a certainement vu d’autres, avec ses 40 années consécutives d’augmentation du dividende.

Ces cinq titres ne sont pas des recommandations d’achat. Ils pourront cependant intéresser quiconque recherche un rendement immédiat généreux et qui a fait montre de stabilité dans le passé.