Marché indécis et sans indications fortes

Hier les marchés américains ont reculés légèrement. Les technos de l'indice Nasdaq se sont repliées de 0.89% alors que les valeurs du secteur financier (BKX, XBD) ont largement sous performées tous les indices. Le gagnant de la journée était le secteur des métaux précieux avec un bon de près de 5%. Ce matin les futures américaines pointent vers une ouverture en baisse significative avec l'emini SP500 à -0.65%. Si les US ouvrent dans ces conditions ou encore plus en baisse on surveillera le « break out de la première heure ». La théorie veux que lorsque nous ouvrons aux US en baisse par apport à la clôture, une sortie par le haut du range de la première heure (15h30/16h30) affaibli considérablement les chances de voir une tendance baissière se mettre en place dans la journée. En revanche, une sortie par le bas du range et un indice qui va de plus bas en plus bas après 16h30 indique que les probabilités de clôturer en hausse sur la journée sont extrêmement faibles (et d'ailleurs dans ce cas, l'indice cloture très souvent au plus bas du jour). Aussi gardez à l'esprit qu'une ouverture avec un fort décalage est plutôt un signal contrarient, c'est-à-dire qu'acheter des ouvertures en baisse et vendre lorsque le SP ouvre en forte hausse donne beaucoup plus de chance de réussite que l'inverse. J'entends trop souvent les gens dire que les futures US dans le vert c'est bon signe pour la hausse, c'est statistiquement faux !

Du coté technique, les divergences haussières citées hier se sont validées entrainant un rallye impressionnant hier. Mais ce matin nous sommes de retour à la case départ, toujours sur le niveau clefs des 4820. L'ADX du graphique quotidien nous indique que le mouvement débuté le 11 février est sans puissance, gardons à l'esprit que le trend est toujours baissier et que sans signal majeur nous ne pouvons pas prendre de positions swing agressives. L'idéal serait de pouvoir vendre de manière très agressive sur un véritable excès vers 5000/5100, mais nous n'y sommes pas. En intraday, pas de changement. Nous n'avons pas de sens prioritaire dans ce contexte d'incertitudes entre 4820 et 4895. Evidement, on achètera le plus proche possible des 4820 et on vendra le plus proche possible des 4895, une fois une de ces bonne passée le sens prioritaire sera vendeur sous 4820 pour viser 4780/45 et acheteur au dessus de 4895 pour viser 4950/5000. On portera une attention particulière aux chiffres du CPI (inflation) et aux mises en chantiers tous deux à 14h30, évitez d'être exposer à ce moment. Ce soir nous attendons aussi les minutes du meeting FOMC, nous préférons donc éviter l'overnight.