Nina travaille dur depuis toute petite pour sa seule passion : le ballet. Elle a rejoint la troupe du New York City Ballet, mais elle joue des rôles mineurs. Mais lorsqu’un nouveau spectacle du Lac des Cygnes est annoncé, elle se met à rêver du rôle principal. Mais pour y parvenir, elle va devoir passer par les rivalités et les jalousies des autres filles qui ont le même but, mais aussi supporter le travail du metteur en scène qui fait tout pour la pousser à bout. Elle va petit à petit sombrer - un peu à la manière de Requiem for a dream autre film de Darren Aronofsky. Personne n'essaiera de l'aider, même pas sa mère qui la surprotège en la traitant comme une adolescente.
Ce "Black Swan" est une oeuvre loin du romanesque et des clichés des films de ballet. C'est un film noir qui a su avec brio transformer ce célèbre ballet en oeuvre cinématographique de premier plan. Lyrisme, schizophrenie, dépression, trahison, désespoir, brutalité, amour, haine, tels sont les ingrédients de cette production à la fois esthétique et musicale.