Un article publié dans l'Agefi aujourd'hui a attiré mon attention et il concerne les conséquences possibles que pourraient avoir les règles de Bâle 3 sur le financement des collectivités publiques. Sans trop entrer dans le détail, le ratio de liquidité à 30 jours imposé par les nouvelles règles prudentielles exclut les prêts aux entités publiques du bassin des actifs les plus liquides. Or ce ratio a un impact sur le marché interbancaire, donc sur le coût de la ressource, donc sur le prix du financement accordé aux entités publiques. En clair, les taux d'emprunts pour les collectivités publiques vont augmenter. Ils ont déjà pris 50 pts de base d'augmentation en moins de 6 mois pour un amortissable sur 20 ans et ce n'est pas fini.
Dernier point : le système qui est en train de se mettre en place va pousser à diminuer la durée des emprunts les plus longs et va également pousser à donner la priorité aux contreparties qui génèrent de l'épargne ce que ne peuvent (par définition) pas faire les collectivités publiques.
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