Cette bougie de janvier d'une hauteur de presque 600 points d'amplitude, pour un résultat de - 9.29% est la plus longue depuis de nombreuses années, en effet il faut remonter avant le couloir haussier en place depuis 2003 pour retrouver une bougie d'une telle violence. Cette bougie mensuelle nous renvoie directement sur le graphe hebdo pour constater l'ampleur des dégats et tirer les conséquences d'une telle configuration.
Avec la bougie de la semaine 30 en juillet 2007 (-5.26 %) c'est la plus forte baisse hebdomadaire (-5.19%) depuis la mise en place du couloir haussier en mars 2003. Les choses sont toutefois différentes du chandelier "long black" de juillet (voir rubrique les chandeliers). Le marubozu baissier de cette semaine passée se situe sous le canal haussier de très long terme, et apporte la confirmation que la hausse de long terme est belle et bien terminée.
Cette fois les choses sont on ne peut plus claires, à moins d'un miracle, il va falloir s'habituer à la baisse (relire CAC 40 Part I et II).
Evidemment, il faut agir, mais nous n'en sommes qu'au début de la baisse et il est toujours essentiel d'attendre des confirmations, nous allons continuer de le faire, mais il manque encore un dernier élément, et non des moindres pour optimiser le timing des prises de positions.
Cet élément, c'est le moment ou ceux que l'on appelle "les acheteurs d'opportunités" entrent sur le marché, pensant faire de bonnes affaires. Comment comprendre ce phénomène ? Lorsque l'on a vu des titres coter 20 % parfois même 40 % de plus quelques semaines auparavant, il semble normal de les trouver abordables et d'avoir envie de se ruer dessus. En général ce phénomène arrive après de violents décrochages ou à l'approche de supports. Cela s'appelle "l'effet de retour" ou "pull back", dont je vous ai souvent parlé.
Le traditionnel pull back qui arrive dans plus de 90 % des cas, n'a pas encore eu lieu.
Avant de voir sur quels niveaux le cac va entamer son VRAI rebond, il faut que vous vous mettiez bien une chose en tête. Au moment ou ce rebond de quelques centaines de points arrivera, vous lirez ici et là que finalement, la baisse est derrière nous et qu'on l'a échappé belle. Vous entendrez sans doute quelques analystes dire que les choses se sont arrangées, et que c'est le moment d'acheter massivement les valeurs massacrées, car ce sont elles qui offrent le meilleur potentiel. En fait, certaines de ces valeurs massacrées rébondiront effectivement un peu plus vite et un peu plus fort que le marché, mais justement du fait de leur faiblesse, ce sont elles qui seront à nouveau les plus attaquées lors de la vague de baisse qui suivra la fin du rebond. Il est probable que ceux qui moyennent à la baisse fassent d'énormes boulettes, dans un climat de retour de l'optimisme et de l'euphorie, relayé à grands coups de médias. Pourquoi seront ils pris au piège ? La réponse est finalement assez simple et ne vient pas des graphiques mais de la psychologie de marché. Tous les grands indices ont besoin de faire une pause dans la baisse et de retrouver une bouffée d'oxygène. Les nouvelles seront toujours mauvaises, mais, les médias "oublieront" de prendre le relais, ou celles-cis seront analysées avec moins de virulence, laissant le marché reprendre peu à peu confiance.
Au moment ou une partie des investisseurs auront repris confiance, c'est là que la baisse reprendra de plus belle, sans prévenir, violente, pernicieuse, et sans espoir de retour. Beaucoup resteront scotchés, n'ayant pas eu le temps de vendre, et attendront encore, encore, et encore un impossible retour pour sortir de positions très délicates. Plus les cours baissent et plus on hésite à vendre.
On oublie l'essentiel, le money management n'existe plus. Seule la peur existe, cette solitude devant l'ordi à ne pas savoir quoi faire. La seule chose que l'on sait à ce moment là c'est qu'on est complètement perdu, incapable de prendre la moindre décision, et plus le temps passe, plus la valorisation du portefeuille diminue, s'effondre même. Et pourtant un peu de recul permet de constater une chose ; c'est qu'au moment ou l'on sait qu'il va falloir amputer le bras gangrainé, on revoit le doigt blessé qui a conduit à cette situation. Mais pourquoi est ce que j'ai pas vendu avant ? Hein ????? On a tous connu cette situation, je l'ai vécue aussi au début de mon parcours boursier. Aujourd'hui, nous savons, vous savez, et ensemble nous allons affronter serainement cette baisse, et au lieu de nous ruiner, nous allons gagner de l'argent. J'avais il y a plusieurs mois, conseillé à ceux qui ne l'ont pas encore fait d'ouvrir un compte titre pour pouvoir accompagner la baisse. Ceux qui l'ont fait ont eu raison et notre position baissière prise dernièrement en portefeuille nous rapporte déjà presque + 25 %.
Il n'est aujourd'hui pas trop tard pour ouvrir un compte titre (de préférence chez notre partenaire Bourse direct en joignant le formulaire de partenariat de Bourse Pratic que vous aurez au préalable rempli et imprimé). En 2008, attendez vous à ce que le cac rejoignent des cours qui aujourd'hui peuvent paraître irréalisables, et pourtant la route est toute tracée. Pour mémoire, souvenez vous qu'il était impossible il y a un an que SOITEC s'effondre, ceux qui sur le conseil de bourse pratic l'ont vendue à découvert à 27.65 sont des investisseurs heureux, d'autant plus qu'en août 2007 (voir dans la partie gratuite " valeur à suivre") j'avais clairement annoncé l'objectif des 6 €, parfaitement atteint, et ce dès le début 2008.
Je mets à nouveau en garde contre la possible envie de vous joindre massivement à la "fièvre acheteuse" qui rodera au moment du rebond. Ce sera le chant des sirènes, et ceux qui tomberont dans le panneau des achats massifs perdront encore plus, et l'ampleur des dégats sera considérable. Je connais cette situation, car je l'ai en partie vécue lors de la débandade que l'on a baptisé "la crise des technos".
Nous ferons quelques achats, de manière réfléchie, et avec beaucoup de prudence, au moment ou le cac donnera un signal de rebond.
Rapide tour d'horizon graphique pour conclure, sur le graphique hebdo, les supporte de très long terme ont tous les 2 explosés à la baisse (les 2 obliques ascendantes vertes) Les cours restent parfitement implantés sous la MMO 30 Semaines qui, après avoir plusieurs années accompagné la hausse, s'est retournée et accompagne maintenant la baisse. Tant que les cours n'auront pas réussi à déborder cette MMO30S, il est hors de question d'envisager une hausse à moyen / long terme.
Sur le graphique hebdo toujours il s'est formé un triangle, dont l'origine remonte au mois de juillet 2007, celui-ci n'a pas non plus réussi à contenir la baisse, et sa sortie par le bas ouvre un potentiel baissier de pres de 950 points à parir du niveau de cassure, soit un peu plus de 15 % de baisse. Mais il est très probable que cette lourde chute ne se produise qu'après un ultime sursaut de l'indice parisien.
L'importante droite de support qui avait trouvé son origine en mai 2006 à 5300 a rendu l'âme cette semaine, tout comme le support suivant (point bas de 2007) à 5217. Cela nous amène bien entendu à regarder plus bas, tout d'abord 5000, pour espérer y trouver un point d'appui pour un rebond de grande envergure, mais qui n'exèdera pas 10 à 12 %. Je pense que le rebond attendu, a peu de chances de depasser 350 points d'amplitude. On est sur une zone qui devrait servir de rebond vers 5000 points, mais le problème est que ce n'est pas Paris qui décide, c'est New York, et pour l'instant, pas de signaux, à part peut être la divergence horaire sur le RSI, mais qui n'a pas suffisemment de poids pour annoncer l'imminence d'un rebond. Il reste 92 points (à peine 2%) pour rejoindre 5000, la nous aviserons.
Cette semaine, nous allons ajuster nos stops au plus près sur nos positions vendeuses pour les optimiser au mieux. Nous avons pris conformément à la stratégie des bénéfices sur ORPEA qui s'est effrondrée, ainsi que l'avait anticipée l'analyse. Le CAC nous a aussi fait plaisir avec un + 25 %. Je vais consacrer les prochains jours, non pas à déceler les valeurs qui "ont une petite chance" de rebondir, mais à trouver celles qui ont toutes les chances de se faire massacrer à la fin du rebond. Même si j'envisage de prendre une ou 2 positions à l'achat pendant le rebond, il y a beaucoup plus à gagner à la baisse en 2008.
En conclusion
TENDANCE : baissière en attente de rebond.
OPINION : toujours extrèmement négative
OBJECTIFS : haussier un rebond de 300 / 350 points est attendu, avant une hausse qui conduira le cac d'abord sur 4700, puis beaucoup plus bas
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Crédit photo : Larry Lens/Stock Exchange