L'EUR/USD en repli suite à l'emploi américain

Écrit par Christopher Dembik - Forex.fr   

Lundi, 08 Novembre 2010 11:09

Le marché des changes s'est réveillé un peu comateux aujourd'hui, l'EUR/USD affichant un très net repli suite aux chiffres meilleurs que prévu de l'emploi américain publiés vendredi dernier. L'EUR/USD s'inscrit durablement dans les échanges matinaux en-dessous de 1.40 tandis que l'EUR/JPY s'inscrit en-dessous de 114 yens, principalement en raison des inquiétudes pesant sur la dette européenne.

Le débat fut en effet réactivé au cours de la semaine dernière à l'occasion de l'examen du budget en Irlande, qui devrait être validé dans les prochains jours par un commissaire européen, et aussi en raison de la perspective des élections locales en Grèce. Le Premier ministre a fait de ce scrutin un référendum sur la politique d'austérité du gouvernement, référendum qu'il semble avoir remporté en raison du désaveu de l'opposition, jugée responsable de la situation économique et financière du pays. Par conséquent, la tension constatée ces derniers jours sur le marché obligataire européen devrait progressivement se relâcher.
Le dollar s'affiche également en baisse face au yen suite aux déclarations de Tokyo se disant tout à fait disposé à intervenir de nouveau sur le marché des changes, comme ce fut le cas en septembre dernier. De plus, le dollar est poussé à la baisse depuis deux mois par les exportateurs nippons qui essaient de sauvegarder leurs bénéfices.

Alors que l'annonce d'une injection massive de liquidités dans le système par la Fed aurait dû faire plonger le dollar, la devise américaine résiste encore bien face aux autres monnaies. Nous pouvons considérer en fait que le repli de l'USD au cours des dernières semaines était surtout la manifestation de l'intégration par le marché d'un nouveau cycle d'assouplissement quantitatif par la banque centrale américaine. Ainsi, sur le moyen terme, le potentiel de baisse du dollar reste assez limité, sachant que les chiffres du chômage devraient devenir la principale donnée ayant un impact sur le taux de change de la monnaie américaine.

Considérablement critiquée par le Brésil, la Chine et l'Allemagne, la décision de la Fed a été vivement défendue ce week-end par Ben Bernanke mais aussi, lors de son voyage en Inde, par le président Obama. Ce dernier a défendu la politique monétaire du républicain Bernanke, qui fut nommé par le président Bush. Réagissant à ces propos, la Chine n'a pas hésité à saisir l'opportunité, affirmant que les Etats-Unis doivent prendre leurs responsabilités vis à vis des pays émergents.

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