Quand vous achetez un warrant il est important, de bien choisir le warrant par rapport à son objectif sur le sous-jacent.
Un warrant, est un produit spéculatif qui permet de jouer la hausse ou la baisse, d'un indice, d’une action.
L'émetteur achète des titres exemples : il achète 1 million de titres axa à un prix de 12 €
L’émetteur fabrique donc un warrant qu'il met sur le marché.
À chaque coup qu'un investisseur achète une partie du warrant il enlève ou rajoute des titres suivants les achats et ventes.
Ces titres sont conservés dans un coffre électronique quand le nombre de titres est épuisé, l'émetteur se retire
Et laisse le warrant à la spéculation.
C'est pour ça que certain warrant, que l'on voit sur le marché ont des fourchettes entre les achats et les ventes avec des écarts très importants voire 50 à 100 %.
Il est impossible, de prévoir quand l'émetteur n'aura plus de titres à émettre
C’est un risque important puisqu'on risque de se retrouver avec un warrant qui n'a plus aucune réalité par rapport à son mode de calcul.
Quand l'émetteur émet un warrant. Il prend une précaution, puisqu'il vous autorise à acheter un nombre de titres importants il va vous compter un taux d'intérêt se taux d'intérêt est calculé sur un an divisé par le nombre de jours que court le warrant si le warrant est d'un an se taux d'intérêt est divisé par 365 puis il va rajouter une prime de risque en cas où le marché évolue fortement il va donc mettre un prix sur la volatilité du sous-jacent, plus la volatilité est grande plus le prix du warrant sera élevée.
Exemple : CALL sur Indice, j'ai vu des débutants, acheter un call quand le marché baisse fortement,
Sur le fond ils n'ont pas tort, mais l'émetteur le sait.
Quand le marché baisse fortement le call a tendance à valoir plus cher. Puis le prix baisse quand l'indice repart à la hausse, puisque la prise de risque est moins importante le prix du warrant est donc moins chère mais vous qui avez acheté un warrant dans le la baisse vous payer plus cher et perdez une grosse partie de sa prime, quand le marché rebondi de plus si vous ajoutez une valeur temps voir plusieurs jours pour avoir raison sur ce warrant.
Les probabilités de gains sont quasi nulles.
Là-dessus on peut rajouter un delta qui va diminuer dans le temps si votre delta était aux alentours des 50 %
Vous ne perdrez pas grand-chose sur votre investissement.
Il ne faut pas oublier que plus vous prenait un delta faible et plus la puissance de la hausse doit être grande pour le faire remonter ce qui est mission impossible dans la configuration de marché actuel.
Les débutants qui prennent des warrants 0.01/0.02 il vous faudra une hausse de 100 % pour récupérer votre mise
Si le warrant est 0.10/0.11 ce taux est plus que de 10 %
Sur un delta de 45/50 avec échéance à 6 mois le prix du warrant sera à peu près de 80/85
Il vous faudra à ce moment-là beaucoup moins de mouvements pour gagner.
Un warrant mal adapté la perte est inéluctable.
Pour moi : il est quasiment impossible sur le long terme de gagner de l'argent sur les warrants.
C'est pour ça que les investisseurs professionnels utilisent le MONEP
Contrairement au warrant il permet de vendre à découvert quand vous vendez un call
Monep à 3850 et que le marché n'évolue pas qu'il reste sur 3800 à 3850
Vous vendez à découvert de la valeur temps et de la volatilité vous gagnait donc sur le monep
Plus que sur le warrant puisqu'il va à zéro à la date d'échéance.
Bien sûr il faut une certaine maîtrise. Et éventuellement couvrir sa position sur le futur CAC 40.
Bien sûr les warrants peut être intéressant dans des situations de marché spécifique :
Rumeurs d'OPA
On peut jouer les warrants pour éviter d'investir une somme importante sur une rumeur dont on n'est pas sûr
Mais jouer le warrant tous les jours sur l'indice alors que l'indice et dans un range étroit s'est jeté l'argent par les fenêtres.
J'arrête là : car il me faudrait trop d'heures pour expliquer tous les mécanismes sur ses produits dérivés.