Portefeuilles au 8 octobre 2010

Le marché est particulièrement résistant aux mauvaises nouvelles. Ce jour, ce sont les chiffres du chomage américian qui ont été plus mauvais que prévu. Et pourtant, la bourse n'a quasiment pas réagi ! Il y a un an, nous aurions eu une tempête pour le même type d'annonce... Cela se reflète d'ailleurs dans la volatilité qui est redescendue à 20,26% ce soir ! On atteint de nouveau le seuil de confort. C'est très important pour la suite, car cela montre que les investisseurs sont en train de dé-stresser, et de revenir sur le marché. Est-ce que cela promet une belle fin d'année ?

Portefeuille Action: 24.753€

Titres Qté Investi Prix revient Cours Valorisation Bénéfice / Perte Var 1/1/10

Bnp 82 3551,56 € 43,3117 € 53,20 € 4 362,40 € 810,84 € +22,83% -4,83%

Wendel 64 5953,72 € 93,0269 € 51,01 € 3 264,64 € -2689,08 € -45,17% +19,18%

Teleperf. 75 1490,94 € 19,8792 € 21,19 € 1 589,25 € 98,31 € +6,59% -6,57%

Lafarge 40 2973,11 € 74,3276 € 40,84 € 1 633,60 € -1339,51 € -45,05% -29,35%

CARMIGNAC INV.A 1 7304,13 € 7304,1281 € 8445,07 € 8 445,07 € 1140,94 € +15,62% +16,78%

Sanofi 30 1355,40 € 45,1800 € 48,96 € 1 468,80 € 113,40 € +8,37% +8,80%

CAC 63 7796,33 € 123,7513 € 37,64 € 2 371,32 € -5425,01 € NS -5,26%

Espèces
1618,11 € 1 618,11 € 1280,42 € <-Divid.2008 à 2010

30000,00 € 24 753,19 € -7508,76 -25,03% +4,04%

Le portefeuille action se porte bien, avec une performance de 4% dans un marché qui est encore en baisse sur l'année de 4,4% pour le CAC40. Une performance diamétralement oposée donc pour l'instant, sans faire beaucoup de transactions, ni en étant "short". J'espère que cette démonstration en convaincra certains que l'agitation en bourse n'est pas source de gain, et surtout qu'on peut très bien faire une performance honorable sans pour autant changer de titre toutes les 5mn....

Portefeuille Dérivé: 32.350€

La semaine prochaine, nous roulons déjà notre position. Aux cours actuel, nous conserverions le strike à 3900 points, permettant d'engranger environ 40 points sur la vente du Call et autant sur le Put. Dans les circonstances actuelles, le portefeuille s'envole litéralement, et puortant, nous aprochons d'une situation sans levier : avec un CAC à 3700 points, le PXA sur lequel est basé ce portefeuille est donc à 37.000€, alors que notre portefeuille est à 32000€, ce qui donne un levier de 37/32=1,15. Donc très proche du ratio de 1 (pas de levier). Dès que notre portefeuille sera à un levier de 1, nous doublerions les produits, afin de revenir au levier de 2 originel... Cela signifiera aussi que nous avons fait le double du CAC en performance !

Portefeuille Edge: 11.997€

La volatilité a terminé à 20,26%, très proche du seuil de confort (fixé arbitrairement à 20%). Depuis la crise Grèque d'avril-mai, ayant fait remonté les inquiétudes, le marché n'a eu de cesse de "se calmer". Comme on le voit margré tout, la vitesse de descente est beaucoup plus lente que celle de montée. En d'autre terme, on perd très facilement confiance, mais on la regagne lentement.