Entrepose Contracting

« Entrepose Contracting publie pour 2009 un CA de 612,6 M€, en hausse de 32,5%. Ce chiffre est globalement en ligne avec notre attente (604,8 M€, +30,8%). Hors effet de change et de périmètre, le groupe affiche une croissance organique de 25,4%. Au 1er janvier 2010, le groupe affiche un carnet de commandes de 728 M€, en hausse de 4% sur 1 an mais en baisse de 14,6% par rapport au 1er octobre 2009 et de 22,9% par rapport au pic de 944 M€ atteint fin juin 2009. Ce carnet de commandes s’avère un peu trompeur dans la mesure où il n’intègre pas l’important contrat Exxon Mobil en Papouasie-Nouvelle Guinée obtenu en toute fin d’année et qui ferait mécaniquement passer le backlog du groupe à plus de 1 Md€, soit un niveau record qui préserve la bonne visibilité du groupe pour les 2 prochaines années. Nous maintenons notre opinion Acheter avec un objectif de cours de 78€. »