Analyse marchés : forte saisonnalité avant Thanksgiving

Environnement

A court terme (CT),les acheteurs ont repris le contrôle avec une force indéniable. Ils le gardent tant que C19 reste support.

A moyen terme (MT), les acheteurs reprennent aussi le contrôle à moyen terme jusqu'à ce que M8 devienne résistance.

Moyen terme :

Les deux scénarios envisageables sont :

1. un gros range sur les indices entre 1025 – 1100 sur le S&P 500 et 3500 – 3900 sur le CAC 40 qui durerait probablement jusqu'à la fin de l'année.
2. Une nouvelle vague de hausse violente au dessus des derniers plus haut qui nous ramènerait dans une zone entre 1120 – 1150 sur le S&P 500 et proche des 4000 sur le CAC 40 au minimum.

Notre timing de changement directionnel entre le 16 et 18 novembre a parfaitement fonctionné. Les indices ont raisonnablement corrigés pour atteindre le support clef à court terme. Hier cependant, un rebond violent s'est mis en place depuis le support. C'est une fois de plus les shorts (vendeurs à découvert) qui subissent.

Comme nous écrivions vendredi : « Les acheteurs gardent le contrôle sur tous les horizons de temps, tant que c'est le cas, les probabilités restent du coté de la hausse. La reprise du contrôle par les vendeurs à court et moyen terme permettrait un retour vers la zone 1020-1000, probablement très rapidement. « 

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M8 = S&P 1068    >> CAC 3700-3675Zone investisseurs = S&P 1020-1000 >> CAC 3400 autour

Court terme :

Aucune indication supplémentaire depuis hier. Le S&P 500 est revenu toucher la zone de résistance majeure, nous pensons toujours qu'il aura du mal à la franchir durablement. Même si le gap laissé hier à l'ouverture pourrait se refermer, historiquement parlant il semble difficile de voir le S&P 500 aller plus bas.

La saisonnalité à une forte tendance haussière (presque 80% de hausses depuis 1950) le jour qui précède et celui qui suit la célébration de Thanksgiving (ce jeudi). Nous n'allons donc probablement pas tenter d'aller contre la tendance d'ici la semaine prochaine.

Globalement, il ne serait pas surprenant de voir les indices revoir et peut être franchir les plus haut de la semaine dernière. Cela entrainerait surement une nouvelle vague de suroptimisme qui permettrait de marquer à nouveau un point haut. Question timing, nous avons une projection de changement directionnel la première semaine de décembre. Dans la configuration actuelle, il semble probable que ce changement se fasse d'une hausse vers une baisse.

Concrètement, seul la reprise du contrôle par les vendeurs court terme, sous C19, permettrait un réel changement de tendance, avec un potentiel de baisse vers 1070 au minimum.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C20 = S&P 1091 >> CAC 3770
C19 = S&P 1082 >> CAC 3730
C18 = S&P 1075 >> CAC 3700
C17 = S&P 1065 >> CAC 3660

C16 = S&P 1055 >> CAC 3620

C14 = S&P 1028 >> CAC 3550-30
C13 = S&P 1015 >> CAC 3400

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