Environnement
A court terme (CT), les vendeurs ont nettement repris la main en repassant sous C14. Les acheteurs reprendraient à nouveau le contrôle au dessus de C15.
A moyen terme (MT), les acheteurs gardent le contrôle et ce tant que M4 reste support. La tendance est donc haussière à MT mais baissière à CT. La dynamique de marché des jours à venir sera dominée par les acheteurs MT qui tenteront de défendre M4 en opposition aux vendeurs CT.
Moyen terme : Neutre
Les indicateurs de sentiment, Demark et autres étude techniques nous indiquent qu'un point haut majeur a été atteint. Il faut cependant garder à l'esprit que la tendance reste haussière à MT. Malgré des signes précurseurs de retournement, un point haut moyen/long terme serrait seulement confirmé par une action des prix comme suit :
1) les vendeurs doivent reprendre le contrôle à CT en repassant sous C14
2) les vendeurs moyen terme doivent reprendre le contrôle en transformant M4 en résistance.
Le premier élément à été validé le 01-sept-2009. Nous attendons désormais la confirmation (cassure de M4) qui selon notre analyse devrait se produire d'ici 1 à 3 semaines. Ensuite nous devrions rejoindre la zone des 3400 sur le CAC 40 et 950-60 sur le S&P 500.
Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M4 = S&P 993-87 >> CAC 3550-500
Court terme : Neutre
Nos indicateurs CT restent en légère survente. Le rebond est fébrile malgré les signaux d'achat formés hier. Cela change les habitudes de ces dernières semaines puisque les indices avaient tendance à rebondir immédiatement après la moindre survente.
Concrètement, nous pensons toujours qu'un point haut a été atteint et que la phase de consolidation n'est pas terminée. Objectivement, les acheteurs gardent le contrôle à MT au dessus de M4, l'achat reste donc possible comme nous l'indiquions hier, même si nous estimons que les probabilités de réussite sont désormais plus réduite compte tenu de la fébrilité (voire absence) de rebond. Ceux qui sont déjà acheteurs peuvent conserver jusqu'à C12/C15 seulement tant que M4 reste support.
Compte tenu de nos anticipations, nous serions plutôt prédisposés à vendre un rebond entre C12 et C15, si le marché nous laisse cette chance.
Points de contrôle court terme (prix future) :
C16 = S&P 1033 >> CAC 3720
C15 = S&P 1025 >> CAC 3680-700C14 = S&P 1016 >> CAC 3650
C12 = S&P 1005 >> CAC 3580-600
C11 = S&P 974 >> CAC 3430-400
Calendrier (rouge = très important ; gras noir = important)