Analyse marchés : CAC 40 et S&P; 500

Environnement

Hier les indices sont restés stables globalement les publications de résultats étaient positives avec 62% des entreprises qui publiaient au dessus des attentes. Pour le moment 22% des entreprises du S&P 500 ont publiés leurs résultats. 74% d'entre elles ont annoncé des chiffres meilleurs qu'anticipés, le taux de surprise moyen étant de 11%. Les secteurs avec les plus grosse surprises sont le Matériaux de base (+63%), les sociétés financières (+27%) et les technos (+13%). Cliquez sur le tableau ci-dessous pour plus de détails.

Les acheteurs ont le plein contrôle mais prudence. A court terme, les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que C11 reste support. A moyen terme les acheteurs ont repris le contrôle et le gardent tant que M4 reste support. Mais attention les niveaux moyen termes se trouvant au milieu du range, perdent de leur signifiance moyen terme, on s'en servira comme pivot dans le range.

Court terme : Baissier

Nous pensons que la vague de baisse depuis mi juin était un ABC. Et dans notre scénario favori (le range) nous devrions faire un rebond aussi en 3 temps (XYZ). Pour le moment nous sommes probablement dans la vague X, il resterait donc à faire une correction (Y) puis un nouveau plus haut (Z). Détails sur le graphique ci-dessous (cliquez pour agrandir).

A très court terme la correction attendue, qui devrait être très proche dans le temps, pourra se faire de deux façons. Soit dans un range entre 3250 et 3330. Soit dans une correction abrupte vers 3190-3150. Pour le moment il est quasiment impossible de savoir laquelle des deux formations va se mettre en place. Dans les deux cas elle devrait durer au moins 3 jours.

Compte tenu de cette analyse et du fait qu'une telle persistance dans le mouvement laisse penser que la progression n'est pas encore finie. Le prochain signal d'achat (même faible), qui se fait proche d'un retracement (dans la vague Y sur le graphe ci-dessus) sera à jouer agressivement quitte à inverser les positions vendeuses.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C13 = S&P 944-50  >> CAC 3300
C12 = S&P 938-40  >> CAC 3240-50
C11 = S&P 915       >> CAC 3140-20
C9 = S&P 889-91    >> CAC 3080-100
C5 = S&P 875    >> CAC 3050-40

Moyen terme : Neutre dans un range

Après une petite correction attendue à court terme un nouveau plus haut sur le CAC40 vers 3400 sera probable. Les indices devraient ensuite former un point haut entre la mi-aout/début septembre, puis revenir chercher la zone du bas du range. Pour que ce scénario reste valide il ne faudrait pas que les indices dépasse de beaucoup leurs plus haut de l'année (de juin). Du moins, il ne faudrait pas qu'ils confirment leur dépassement en construisant du volume au dessus de ces niveaux.

Le deuxième scénario consiste à dire que nous avons eut la première vague de hausse (1) et qu'elle ira jusqu'en 5. Cela ramènerait notre cher CAC 40 entre 3800 et 4000 points. C'est surement le scénario le plus envisagé par les intervenants en ce moment. C'est une des raisons pour lesquelles nous ne privilégions pas celui-ci. Nous pensons qu'une telle hausse pourra éventuellement se faire mais ce n'est pas tout de suite.

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M4 = S&P 903-899    >> CAC 3100

Calendrier ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}