Analyse marchés : CAC 40 et S&P 500

Environnement

Les indices européens sont en hausse pour un sixième jour consécutif. CIT Group au bord de la faillite, que l'Etat à refusé d'aider une seconde fois, pourrait trouver une solution du coté des détenteurs d'obligations pour réduire leurs dette. L'action était en hausse de 84% à $1.29. Le pétrole poursuit le rebond à $64.45 tout comme l'euro à 1.4221.

Désormais les acheteurs ont le plein contrôle mais prudence. A court terme, les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que C11 reste support. A moyen terme les acheteurs ont repris le contrôle et le gardent tant que M4 reste support. Mais attention les niveaux moyen termes se trouvant au milieu du range, perdent de leur signifiance moyen terme, on s'en servira comme pivot dans le range.

Court terme : Baissier

Depuis la semaine dernière nous attendons une correction à partir de 3220-3240. Celle-ci tarde à venir mais nous n'avons pas de raisons de changer d'avis. Les indicateurs restent surachetés, c'est le 3^ème jour consécutif que le RSI 3 jours du CAC 40 (future) reste au dessus de 90. Le seul précédent depuis le début du marché baissier était le 07-Avr-2008, le marché avait perdu 3.86% les 4 jours suivants.

Gardez à l'esprit que dans un range les indices oscillent entre le haut et le bas de celui-ci violement. Une fois le haut du range atteint (930-950 sur le S&P 500) ils devraient revenir tout aussi violement. Le range est plus visible sur le S&P 500.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C13 = S&P 944-50  >> CAC 3300
C12 = S&P 938-40  >> CAC 3240-50
C11 = S&P 915       >> CAC 3140-20
C9 = S&P 889-91    >> CAC 3080-100
C5 = S&P 875    >> CAC 3050-40

Moyen terme : Neutre dans un range

Après une petite correction attendue à court terme un nouveau plus haut sur le CAC40 entre 3300-3350 sera possible (à confirmer). Ensuite les indices devraient revoir le bas du range vers 3000 sur le CAC 40 et 880 sur le S&P 500. Difficile de voir plus loin car il y a trop de scénarios possibles.

Un nouveau plus haut annuel n'est certes pas impossible mais nous ne le privilégions pas. Tout comme les intervenants s'attendaient à une forte baisse après le déclenchement de la figure baissière en tête épaule. De plus en plus d'intervenant s'attendent à un nouveau plus haut tout simplement parce que les indices ont rebondis avec une extrême violence. Nous pensons que ces pics de suroptimisme et de surpessimisme vont aider à la formation d'une grosse congestion et semer le doute. La sortie se fera là où les intervenants s'y attendront le moins.

Désormais après cette violente hausse qui enchante les bulls (haussier) et leur fait crier victoire, nous recommandons de couper toutes les positions acheteuses moyen terme. Il reste peut être 1, 2 ou 3% de hausse mais le potentiel de baisse lui est de 8, 9 ou 10%. Le but sera de reprendre ces achats sous 3000 sur le CAC 40.

Si vous êtes attachés à vos positions vous pouvez vous couvrir en vendant du CAC 40 (en suivant notre trade court terme, par exemple) ou en vendant des calls échéance 1 à 3 mois (pour encaisser de la prime) sur chaque titre en portefeuille (même si cela ne couvrira probablement pas toute la baisse).

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M3 = S&P 909   >> CAC 3100-10
M4 = S&P 903-899    >> CAC 3100

Calendrier ^{(rouge = très important ; gras noir = important)}

Pas de chiffres macro majeurs mais publication de Weatherford International et Lexmark avant ouverture US. Texas instrument après clôture US.