Sortie possible du range avec un calendrier chargé aujourd’hui

Débriefing de la veille

Hier les indices sont revenus tester C10 après avoir été à nouveau rejetés proche de M2. Nous sommes toujours dans le range, et avec plusieurs annonces importantes aujourd'hui, il ne serait pas surprenant de voir une sortie du range. Les bancaires ont bien progressées hier +3%) et les actions du secteur métaux précieux et pétrole aussi (+4.2% et +3.15%). Le baril à presque été touché $66 ce matin, une grosse résistance vers ces niveaux avec des signaux de vente DeMark. Un retour au moins sur la zone des $60 d'ici un quinzaine de jours est probable.

Environnement

A court terme il y a toujours trois scénarios possibles :

1/ Les indices repartent à la hausse et clôturent au dessus de C10. Cela ouvrirait la voie à C11 voire même M3.
2/ Les indices viennent casser M2 et dévissent vers C7 au minimum. Dans ce cas la tendance moyen terme changerait et nous rentrerions probablement dans une phase de correction de plusieurs semaines.
3/ Les indices restent coincés entre M2 et C10 dans les prochains jours

L'action des prix autour de C10 sera décisive aujourd'hui. Si ces niveaux sont rejetés (surtout les 912 du S&P500), nous devrions revenir sur le bas du range et cette fois en sortir par le bas. En revanche, historiquement ce genre de cassure est souvent un piège et le marché repart souvent dans l'autre sens, dans ce cas à la hausse, dans les une à deux semaines suivant la cassure. L'idéal pour les vendeurs serait une sortie par le haut repoussée dans les 24 heures, cela s'apparenterait à un piège à acheteur (bull trap), le contrepied serait alors violent.

Les vendeurs ont le contrôle à court terme et le gardent tant que C10 reste résistance, au dessus le biais court terme serait neutralisé. A moyen terme les acheteurs ont toujours le contrôle. La cassure de M2 changerait la tendance moyen terme et mettrait les indices en dangers. Pour valider la cassure, le CAC40 et le S&P500 devront clôturer sous les niveaux.

Le dépassement de C10 renverrait théoriquement vers C11 voire en excès M3. Je dis théoriquement car une fausse cassure est possible, si cela devait arriver elle serait visible rapidement. C'est un peu ce qui s'est passé sur le DAX le 20 Mai lorsqu'il a fait un nouveau plus haut sans les autres indices. Sous M2, le retour vers C7 serait quasi inévitable et surement violent mais C7 pourrait constituer une bonne base pour un rebond vers la zone C9-C11.

Pour résumé, il est impossible de prévoir le sens de la sortie, nous devons donc nous fier à l'action des prix. Historiquement ce genre de range très séré de 4 semaines (bien visible sur le S&P500) déclenche une semaine en baisse (la semaine prochaine) dans 70% des cas. En revanche, à plus long terme la tendance est plutôt positive.

Points de contrôle court terme (prix future) :
C11 = S&P 924-28 >> CAC 3340-50
C10 = S&P 912  >> CAC 3280-90
C9 = S&P 895-900  >> CAC 3220-40
C7 = S&P 870-65  >> CAC 2920-900
C4 = S&P 830   >> CAC 2800

Points de contrôle moyen terme (prix future) :
M3 = S&P 946   >> CAC 3500
M2 = S&P 885-76   >> CAC 3150-130

Calendrier