Débriefing de la veille
Ce week-end plusieurs annonces ont affectées les marchés. L'administration Obama à indiquer que GM pourrait faire faillite. Ils ont demandés la démission du président de GM. Geithner à annoncé que « certaines banques vont avoir besoins d'une assistance importante de l'état cette semaine ». Le Trésor américain dispose encore de $135Mds dans son fond pour la stabilité financière, aucune information n'a été donnée sur le fait que ce montant soit suffisant ou pas.
Environnement
La résistance C6 a finalement capée le marché, les indices retombent sur le support ce matin. Vendredi nous vous indiquions qu'un retracement serait très probable d'ici une dizaine de jours. Le dépassement de C6 aurait retardé ce scénario mais ne l'aurait pas invalidé. Le CAC est passé sous le support C5 mais le S&P500 reste au dessus (les indices Europe perdent plus de 3% alors que le S&P ne perd même pas 1%, d'où le décalage). Nous avons un autre support clair sur le CAC40 vers 2720 qui constitue le bas de la zone de congestion de la mi-mars.
Les acheteurs ont le contrôle à court terme et le gardent tant que C5 reste support et n'est pas accepté en tant que résistance sur le CAC40 ET le S&P500. A moyen terme les acheteurs ont le contrôle et le gardent tant que M2 reste support.
En attendant, tant que C5 reste support sur le S&P500, un rebond est possible. Au vu de nos indicateurs moyens termes, la hausse n'a plus de gros potentiel avant une réelle correction (soit en phase de congestion, soit en retracement profond 50-61%). La cassure de C5 entrainerait un retour vers M2/C4 qui constitue le point de contrôle des acheteurs à moyen terme. Sous ces niveaux le potentiel de baisse est majeur avec un test des plus bas annuels devenant le scénario le plus probable.
En conclusion, on pourra tenter des allers retour entre C5 et C6 (le S&P offre une meilleure clarté, nous préférons l'utiliser comme marché directeur), mais avec des quantités minimes et des stop loss. Sous C5 visez M2 au moins. Sous M2 on visera M1 au minimum. Pour de plus grosses positions nous attendrons un signal de nos indicateurs.
Points de contrôle court terme :
C6 = S&P 820 // CAC 2920-40
C5 = S&P 790-85 // CAC 2820-790
C4 = S&P 762 // 2650
Points de contrôle moyen terme :
M3 = S&P 835-40 // CAC 3000 autour
M2 = S&P 770-65 // CAC 2690-70
M1 = S&P 710 // CAC 2500