Peu le temps d’écrire ces dernières semaines mais quand j’ai entendu des extraits de l’intervention de notre Président de la république à l’occasion de la remise du prix humanitaire de la Fondation Elie Wiesel (d’ailleurs il faudra que l’on m’explique à quel titre), je n’en croyais pas mes oreilles et j’ai donc empoigné vigoureusement mes 10 doigts pour m’en aller de mon expression d’humeur…désagréable !
On se demandait quand et comment Nicolas Sarkozy interviendrait au sujet de
la Crise financière grave qui sévit depuis plusieurs mois, on se demandait
notamment quelle réponse il apporterait aux Américains demandant à ce que les
autres pays leurs emboitent le pas dans leur démarche de reprise des actifs
pourris des établissements financiers, et bien on n’a pas été déçus !
« Nous devons la vérité et la franchise dans la crise financière.
(...) Aujourd'hui, des millions de gens à travers le monde ont peur pour leurs
économies »
Là, on imagine très bien l’angoisse des pauvres petits gens de tous pays,
inquiets pour leur Livret A ou pour leurs SICAV ou pire encore qui vont se
précipiter chez leur banquier pour retirer leurs maigres économies et les
placer en lieu sûr….sous leur matelas …la peur rode !
Sauf que le plus important n’est pas là !
Le plus important ou du moins le risque le plus probable, c’est plutôt
l’impact de la crise sur le financement de l’économie mondiale, sur les
conditions du crédit aux entreprises et aux particuliers et par delà sur
l’investissement, la consommation et en conséquence sur le taux de croissance
et en conséquence encore sur le chômage et le financement du budget de l’Etat
!
C’est pour cela que nous devons effectivement savoir appréhender la crise
financière avec « franchise et vérité », c’est pour pouvoir réagir en
conséquence et en tirer les conclusions qui s’imposent ...ce n’est pas
particulièrement pour rassurer « les gens » sur leur économies
!
Or de ce point de vue, à part une Christine Lagarde qui avoue encore une
fois qu’elle s’est plantée dans ses prévisions de croissance, je n’ai rien
entendu !
«Qui est responsable du désastre? Que ceux qui sont responsables soient
sanctionnés et rendent des comptes et que nous, les chefs d’Etat, assumions nos
responsabilités»
Mais à qui donc peut bien être destinée cette fière et guerrière diatribe
?
Qui sont les responsables demande t’il…mais mon petit bonhomme, c’est
justement là toute la question ! qui est responsable !
Qui est responsable ? qui doit-on sanctionner ? qui doit-on
châtier ?
Les ménages américains sans le sou qui ont eu le tort de vouloir acquérir un
logement alors qu’ils n’en avaient pas les moyens ?
L’Etat américain qui par son « Community Reinvestment Act » oblige
les établissements de crédit à prêter à des personnes à revenus modestes
auxquelles de tels prêts ne seraient, sans cela, pas accordés ?
Les institutions financières qui ont prêté à des ménages insolvables et qui
ont ensuite intégré leurs créances dans des RMBS ou autres CDO (collaterised
debt obligations) créant ainsi (a priori) un climat de confiance trompeur en
laissant espérer que ce marché fonctionnerait même en cas de conjoncture
immobilière très dégradée ?
L’Etat américain qui via ses agences gouvernementales Fannie Mae et Freddie
Mac a refinancé et donc favorisé les prêts immobiliers subprime ?
La FED qui a progressivement relevé son taux directeur de 1 % à 5,25 % entre
2004 et 2006 renchérissant ainsi mécaniquement le cout du crédit puisque les
emprunts immobiliers aux Etats-Unis sont essentiellement à taux
variables ?
Les agences de rating qui ont noté AAA des titres qui ont perdu en quelques
jours une grande partie de leur valeur de marché et se sont retrouvé
brutalement sans marché secondaire ?
Les gros malins qui ont inventé des instruments financiers complexes dont
les utilisateurs ne peuvent appréhender le risque à leur juste valeur
?
Les établissements financiers qui n’ont pas su évaluer le risque associé à
ces produits financiers s’intéressant au seul rating sans se préoccuper de la
composition de l'actif sous-jacent ?
Les autorités de tutelle qui n’ont rien vu venir par incompétence (ou plutôt
compétence insuffisante) ou par laxisme ?
Mais ….qui au fait ???
Que l’on parle de comprendre ce qui s’est passé et pourquoi cela c’est
passé, bien évidemment !
Que l’on sanctionne si il y a eu malversation au regard de la législation
notamment pour cacher les effets de la crise, bien évidemment !
Que les actionnaires des banques en déroute virent leurs dirigeants, cela me
paraitrait aussi normal et c’est leur droit !
Mais parler de sanctionner les responsables d’une crise dont la cause est en
fait le résultat d’un enchainement de circonstances et d’actions qui prises une
par une n’ont rien d’illégal, n’a pas de sens !
Même le reproche de n’avoir pas identifié les risques que présentait une
telle situation (depuis des décennies, il faut le rappeler) doit pouvoir être
adressé à tout ceux, qui de près ou de loin, y ont participé… à commencer par
l’Etat américain !...En parlant de sanctionner les coupables, Nicolas Sarkozy
avait-il en tête de faire payer l’Etat américain ?...je ne le pense pas !
«l’Europe de la finance ne peut pas faire abstraction des règles de
l’éthique, de la morale et de la responsabilité»
Que vient faire la morale dans tout cela ?
On ne demande pas aux marchés financiers et à leurs acteurs, comme à toute
entreprise d’ailleurs, d’être moraux, mais de respecter la règlementation et
l’ensemble de règles et de pratiques qui en permettent le fonctionnement
!
Or, contrairement à ce que peuvent laisser croire les évènements et
également certains politiques, il y existe une règlementation (particulièrement
consistante d’ailleurs) !
Que Nicolas Sarkozy nous parle de meilleure régulation, de transparence, de
supervision des agences de notation voire de règles plus strictes en matière
d’ingénierie financière ou pourquoi pas d’interdiction de certains types de
produits financiers, pourquoi pas, mais parler de morale n’a pas de sens
!
Dernière minute, une réaction stupide à une intervention stupide :
Bertrand Delanoë sur France info.
« Il y a quelque chose d'assez choquant dans le discours de Nicolas
Sarkozy : il dit qu’il faut que les responsables rendent des comptes. Et
bien, dites donc, il pourrait peut-être lui, rendre des comptes! »
« Ca fait six ans qu'il a des responsabilités importantes et 18 mois
qu'il a tout le pouvoir en France (...) s'il découvre maintenant que dans
l'économie de marché il faut réguler, que ne l'a-t-il fait, »
Tiens, on a trouvé un responsable de plus à ajouter à la liste …et bien
dis-donc, ça va être une bastonnade de masse !