Bank of America pense que Broadcom se dirige vers une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars
Pourquoi est-ce important: De nombreux concurrents de Nvidia veulent lui voler une partie de sa domination sur le marché. Un nom qui revient sans cesse est Broadcom. Un examen plus attentif nous permet de comprendre pourquoi. Ses XPU consomment moins de 600 watts, ce qui en fait l'un des accélérateurs les plus économes en énergie du secteur.
Dans une note adressée aux investisseurs cette semaine, Bank of America a déclaré : « Considérez-la comme l'un des meilleurs choix en matière d'IA ». Il ne s'agissait pas de Nvidia, même si BofA considère Green Team comme le vainqueur incontesté de la guerre des GPU. Il faisait référence à Broadcom, qui a récemment annoncé un partage d'actions de 10 pour 1 et des revenus meilleurs que prévu dans son rapport sur les résultats du deuxième trimestre. La société prévoit un chiffre d’affaires de 51 milliards de dollars plus élevé que prévu pour l’exercice 2024.
Les analystes de Bank of America prévoient que les ventes de la société pour l'exercice 2025 s'élèveront à 59,9 milliards de dollars, soit un gain de 16 % sur un an. Les analystes soulignent les gains d'efficacité résultant de l'acquisition de VMWare par Broadcom l'année dernière, les ventes incitatives et la croissance potentielle des puces personnalisées comme indicateurs clés de leurs prévisions pour 2025. Si BofA a raison, la capitalisation boursière de Broadcom pourrait le placer dans le Trillion Dollar Club avec une poignée d'autres sommités technologiques, notamment Microsoft, Apple, Nvidia, Amazon, Alphabet et Meta.
Pour que cela se produise, il lui faudra affronter Nvidia, dont la capitalisation boursière est actuellement de 3,4 billions de dollars, contre 804 milliards de dollars pour Broadcom. De plus, l'architecture CUDA de Nvidia a acquis un quasi-monopole dans les charges de travail d'IA pour les hyperscalers comme Meta, Microsoft, Google et Amazon, ses plus gros clients. Il dispose d'un vaste écosystème de logiciels, d'outils et de bibliothèques construits autour de lui, qui a davantage verrouillé les clients et créé une barrière à l'entrée élevée pour des concurrents comme Broadcom.
Chacune de ces entreprises aimerait réduire sa dépendance à l'égard de Nvidia. Broadcom se positionne donc comme une alternative en proposant des puces accélératrices d'IA personnalisées, connues sous le nom de XPU, aux entreprises de cloud et d'IA. Lors d'un événement récent, Broadcom a souligné que la demande pour ses produits était en train de faire boule de neige, soulignant qu'il y a deux ans, un cluster de pointe comptait 4 096 XPU. En 2023, il a construit un cluster avec plus de 10 000 nœuds XPU nécessitant deux couches de commutateurs Tomahawk ou Jericho. La feuille de route de l'entreprise est d'étendre ce chiffre à plus de 30 000, voire à un million.
Un avantage souligné par Broadcom est l’efficacité énergétique de ses XPU. Avec moins de 600 watts, ils comptent parmi les accélérateurs d’IA les moins puissants du secteur.
Il a également une vision différente du marché des puces, qui, selon lui, passe d'une approche centrée sur le processeur à une approche centrée sur la connectivité. L'émergence de processeurs alternatifs au-delà du CPU, tels que le GPU, le NPU et le LPU, nécessite des connexions à haut débit, ce qui est la spécialité de Broadcom.